El Banco Central (BCRA) renovó ayer menos del 3% (2,8%) de los vencimientos de las Letras de Liquidez a 28 días (Leliq), al adjudicar apenas $56.788 millones, con una tasa estable del 133% nominal anual (TNA). En efecto, hubo una fuerte expansión de $2 billones ante vencimientos por $2,056 billones.
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El BCRA solo renovó el 2,8% de los vencimientos de Leliq
El abrupto recorte en las renovaciones de las licitaciones de Leliq se debe a la incertidumbre política y económica a la espera de la asunción del Javier Milei a la Presidencia el 10 de diciembre, cuyo compromiso inmediato es el de un plan de “shock” y el desarme urgente de las “Leliq” como paso previo para avanzar en el desarme del cepo cambiario. El electo mandatario ganó con la premisa de dolarizar la economía y eliminar el BCRA.
De esta forma, y tras la licitación de este jueves, el stock de Leliq se redujo a $7,5 billones, según el analista Salvador Vitelli.
Ya la semana pasada, el stock de Leliq había comenzado a caer notablemente. El martes y jueves de la semana pasada y el martes de esta semana, el roll over de este instrumento de política monetaria se ubicó en 39,7%, 10,5% y 22,9%, respectivamente, siendo el roll over de bancos privados aún menor, según reportó el Grupo SBS.
Analistas coincidieron en que hasta el inicio de esta semana hubo un notable incremento de colocaciones de fondos en las llamadas letras Lediv, las cuales siguen la evolución del dólar oficial y son rescatables en cualquier momento al 100% de su valor técnico. Sin embargo, ante el frenético furor por estas Lediv, el BCRA decidió dejar sin efecto las licitaciones. Fuentes del mercado calculan que, al 27 de noviembre, el ‘stock’ de estas letras sumaban unos u$s5.140 millones de dólares. El BCRA resolvió “no abrir más esa licitación” (ver página 3).
La fuga de liquidez desde las Leliq se debe a que con el nuevo Gobierno se espera una fuerte devaluación en el tipo de cambio oficial y por eso se acude a otras alternativas como resguardo de valor. Otra parte de los pesos que los bancos decidieron no mantener en Leliq se dirige a los Pases pasivos, una modalidad de préstamos al BCRA a un día de plazo con el objetivo de tener mayor margen de acción ante eventuales medidas sorpresivas.
Milei viene de confirmar como ministro de Economía a Luis “Toto” Caputo, quien tendrá como una de sus prioridades el saneo del balance del BCRA. De eso habló con los bancos el viernes pasado.
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