El dólar ‘‘blue’’ siguió su camino: cerró a $ 7,56

Mercedes Marcó del Pont

El «blue» está alterando a todos los mercados. Subió 4 centavos (0,53%) a $ 7,56 y está en una etapa en la que el precio no desalienta, sino, por el contrario, potencia la suba. Los compradores sienten que todavía no llegó al techo y que al día siguiente va a estar más caro. Los desaciertos económicos por el avance gubernamental sobre la actividad privada hacen que elijan al billete norteamericano para descansar sin preocupaciones.

Las causas del aumento están más allá de la demanda turística; tiene que ver con la defección de los demás activos en dólares. Por caso, el cupón PBI con legislación Nueva York que venía concentrando importantes negocios y creció un 11,30% en los últimos diez días, soportó una toma de ganancias que lo hizo caer casi un 4%. El derivado tuvo una fantástica performance a partir del 12 de enero, cuando comenzó a recuperar todo lo que había perdido a principios de año.

Los bonos de mediano plazo en dólares, que son los activos que pueden reemplazar al billete norteamericano en la cartera de los inversores más grandes, siguen sin reaccionar. El Boden 2015, que tiene una renta del 12,50%, avanzó tan sólo un 0,11%, y el Bonar X, que vence en 2017 y rinde un 13,70%, perdió un 0,10%. El Global 2017 con legislación Nueva York con un 15,18% de tasa de retorno, tampoco atrae y quedó sin cambios.

Los ahorristas e inversores analizan el desempeño de los títulos en dólares comparándolos con la performance del «blue», que ayer subió un 0,53% y en dos días aumentó un 1,74%.

Condicionados

Los papeles en dólares, además, están condicionados por el 27 de febrero, el día que la Justicia norteamericana decidirá si acepta la propuesta argentina para pagar a los «holdouts», los bonistas que no entraron al canje de la deuda. Lo que el mercado descuenta es que se van a emitir nuevos bonos soberanos que van a afectar el precio de los actuales.

Por eso los inversores están pidiendo rentas elevadas y bajo riesgo para colocar su dinero en moneda local. Una muestra fue la colocación de Obligaciones Negociables del Grupo Supervielle, que emitió $ 90 millones a tasa variable Badlar más un 4,48% anual a 18 meses de plazo por un valor nominal de $ 90 millones. Las propuestas duplicaron la oferta de bonos que devolverán el capital en dos cuotas iguales en el mes 17ª y 18ª. La tasa Badlar está en un 15,19%. Si se mantuviera en este valor, las ON del Grupo Supervielle rendirían un 19,70% anual.

Hoy los bonos que más atraen son los que están atados a la Badlar, que es la tasa que se forma con el promedio diario de lo que pagan los bancos por plazos fijos a 30 días de más de $ 1 millón. Por eso el Bocan 15, que nació con el canje de la deuda en pesos y paga Badlar más un 3%, ayer subió un 0,10%. La contracara fueron los bonos más largos que indexan por el CER como el Discount o el Par, que soportaron pérdidas de más del 1%.

La otra opción para los inversores es la Bolsa donde el Merval, el índice de las acciones líderes, subió un 0,46% pero, con un monto de negocios de apenas $ 48 millones que es la cuarta parte de lo que mueve el mercado marginal del dólar.

En tanto, en el Forex-MAE, la principal plaza mayorista de cambios, el dólar abrió a un precio insólito de $ 4,99. El Banco Central con pequeñas ventas lo reacomodó en $ 4,954 y cerró a $ 4,953. Poco tiempo antes del final, la mesa de dinero de la entidad que preside Mercedes Marcó del Pont salió a comprar dólares y quedó con un saldo a favor de u$s 20 millones. En las casas de cambio, el dólar siguió a $ 4,97.

Las reservas de la entidad, a pesar de estas compras, bajaron u$s 110 millones a u$s 42.825 millones. El oro tiene una parte importante en este retroceso ya que perdió casi un 1% de su valor al cerrar a u$s 1.668,59 por onza troy. El otro responsable de la caída de las reservas es el retiro de depósitos en dólares de las entidades.

Se espera que hoy el Gobierno alimente el mercado marginal para que el «blue» no mantenga este ritmo de alzas que está afectando a todos los mercados, encarece el crédito y alienta la salida de dólares de los bancos.