El fracaso de la Fed

Con los datos de mayo podemos revisar cómo la situación del empleo en los EE.UU. refleja el fracaso de la política de la Fed. El mes finalizó con una desocupación igual a la del mes previo (6,3%), muy por encima de los niveles precrisis (4,4% en mayo de 2007) y lo más positivo fue la subocupación que se redujo el 0,1% (a 12,2%), también mayor que la de hace siete años (8,2%). Como ha sido la norma, los jóvenes (16 a 19 años) son los más afectados por la crisis y la falta de trabajo (19,2% desocupados; 15,7% en mayo de 2007), encima de los negros (11,5% y 8,5%) y los latinos (7,7% y 5,8%). Al nivel que viene reduciéndose, desde el máximo de octubre de 2009 (desocupación del 10% o 15.612.000 personas; empleados 138.242.000, "fuera del sistema" 82.696.000), no sería hasta dentro de un año que la tasa de desocupación ingresaría en la franja del llamado "pleno empleo" (5,6%-5,2%; más puestos de trabajo podrían disparar presiones inflacionarias) o dentro de dos para que vuelva a niveles de mayo de 2007. El problema es que todo lo anterior no incluye a los que -pudiendo hacerlo- han abandonado la búsqueda de empleo. Este dato aparece en la participación laboral, estable desde abril (62,8%), pero que se ha reducido a los niveles de 1978 (en mayo de 2007 era del 66%). Midiendo estos valores en "personas" y no en porcentuales, tenemos que la fuerza laboral civil (el total de personas mayores de 16 años capacitadas para trabajar) creció desde mayo de 2007 en 2.851.000 de almas a las recientes 155.613.000. En el ínterin la gente que efectivamente tiene un trabajo se redujo en 129.000, a 145.814.000; los desempleados crecieron en 2.980.000, a 9.799.000, y los que ya no integran la fuerza laboral aumentaron en 13.291.000, a 92.009.000. Es cierto que en el frente del trabajo las cosas están mejorando, pero lo hacen de una manera mucho más lenta que cualquier cosa esperada y están tan lejos de algo parecido a lo "normal" que casi resulta inmoral celebrarlo o argüir que esto es lo que impulsa al mercado financiero. El Dow trepó el viernes un 0,52%, marcando un tercer máximo histórico consecutivo en 16.924,28 puntos.