El mercado debate si ajusta dentro de su tendencia alcista

Termina el cuarto mes del año y los índices americanos liderados por el sp500 y el NASDAQ se encuentran en niveles máximos de recuperación desde que comenzara la tendencia alcista en marzo de 2009 para dow y sp500 y en niveles de octubre de 2008 para el NASDAQ 100.

En el día de ayer lunes, penúltimos día del mes de abril, el dow Jones cerró arriba de los 13800 apenas debajo de los máximos históricos de 13886 generados días atrás, el sp500 en niveles de 1593,61 en el cierre más alto histórico sin ajuste por inflación y el NASDAQ en niveles de 2867 con una recuperación importante de su gran componente Apple en las cotizaciones.

El año pasado, justo al mes de abril, el mercado había empezado un buen año, un año que terminó con muy buenos guarismos para Wall Street, pero mayo fue el mes elegido por los mercados para hacer el ajuste o corrección que preparó al mercado para un muy buen segundo semestre.

Recordemos que el año pasado, en marzo, todos los índices colocaron picos importantes y a comienzos de abril hicieron un ajuste, pero la segunda quincena de abril todos los índices intentaron atacar los máximos de marzo, en el caso del dow el primer día de mayo marcó su nivel máximo de recuperación superando los niveles máximos de marzo. Sin embargo dicho movimiento no fue confirmado por el NASDAQ ni por el sp500 quienes fallaron en superar sus techos de marzo, los de fines de abril y comienzos de mayo fueron techos secundarios y mayo fue un mes de un fuerte ajuste que preparó el terreno para una gran oportunidad de compra en junio para terminar un muy buen 2012.

En 2013 el panorama no ha sido muy distinto del año anterior, el mercado ha marcado un muy buen primer trimestre con rendimientos superiores al 10 % tanto para el dow como para el sp500 con un retraso del NASDAQ que se vió afectado por su principal componente que es Apple, que ha estado en un mercado de importante ajuste.

A fines de abril la posición es similar, el dow hizo un máximo semanas atrás en 14886 puntos, ayer cerró en 14818 puntos; el sp500, un máximo en los 1597 puntos ayer cerró en los 1594 puntos muy cerca de los máximos intradías y en el cierre más alto desde que empezó la tendencia alcista desde marzo de 2009, y el NASDAQ 100 también superó los niveles máximos del año aunque se encuentra en los niveles máximos del año pasado que aún no supera por lo ya comentado con Apple.

Como mostráramos en reportes técnicos y también por este medio las tendencias alcistas desde los pisos de marzo de 2009 están intactas para los tres índices, tanto tiempo los índices mantengan sus canales alcistas y sus líneas de tendencias inferiores intactas, no hay evidencias de un cambio de tendencia de lo que empezara en marzo de 2009.

La tendencia es la mejor amiga del inversor y ya algunos célebres traders e inversores hicieron notar que la misma está en vigor hasta que no muestre síntomas de un cambio. El mercado hace máximos cada vez mayores y pisos cada vez mayores desde marzo de 2009 y eso es tendencia alcista de mediano y largo plazo intacto.

Los números de Fibonacci, tan útiles para predecir cambios emocionales, que fueron los que indicaron la gran crisis de 2008, recién apuntan a 2016 para la próxima crisis o caída importante de mercados. Hasta dicho año el horizonte luce despejado y por lo tanto creemos que el mercado seguirá con el patrón de máximos mayores y mínimos mayores dentro de una clara tendencia alcista; las correcciones serán limitadas a recortar parte del terreno previamente avanzado para luego el mercado hacer nuevos máximos.

En los gráficos semanales que se acompañan desde 2009 de Dow, Sp500 y NASDAQ 100 se puede apreciar cómo los canales alcistas están intactos. Hasta que los mismos no sean quebrados la tendencia de 2009 está intacta y nuevos máximos deben esperarse y los ajustes son limitados a recortar parte del previo avance.

Ahora vayamos a los análisis de corto plazo tomando nota de lo que exponemos en nuestros reportes diarios para clientes.

Dow. Los alcistas empujaron ayer lunes arriba de los 14760 y los 14800 puntos, ambos elementos son positivos y nos lleva a pensar que iremos a nuevos máximos arriba de los 14886 puntos apuntando a la zona de 15000-15200 puntos para el índice Dow.

Este movimiento está en línea con lo que han mostrado el sp500 y el Nasdaq 100, y sugiere que el ajuste desde 14886 terminó en los 14445 puntos en la zona de fuerte soporte señalada en la gráfica, el avance desde allí puede ser una persistente onda 2 de un ajuste mayor o más probablemente un movimiento a nuevos máximos a la zona de 15.000-15200 puntos, los recuerdos de una falla sobre fines de abril y el primer día de mayo seguramente estará en la memoria de los traders y hay que andar con cuidado en esta ventana de tiempo.

El soporte ha quedado claramente demarcado en 14650-14675 puntos, tanto tiempo esa zona no sea perforado el sesgo será a nuevos máximos históricos a los 15000-15200 puntos, un soporte más de corto plazo se ubica en la zona de 14720-14760 anterior resistencia y nuevo soporte del mercado es sesgo es a nuevos máximos tanto tiempo los soportes se mantengan.

Sp500

El Sp500 es el verdadero guía de esta gran recuperación, como hacíamos notar desde reportes técnicos. La corrección o fuerte ajuste generado por el mercado desde los 1597 puntos fue a reconocer la gran zona de soporte del sp500 de 1535-1540 puntos la zona. Puede apreciarse en el gráfico diario que se acompaña: desde allí el sp500 ha recuperado posiciones y ha recortado el 97 % de las pérdidas desde 1597 y ayer cerró en los 1593 puntos. El sp500, como veníamos diciendo, se encamina a nuevos máximos históricos arriba de los 1600 puntos a la zona de 1610-1620 puntos.

El soporte que se ha conformado está dado por los máximos de 2007 de 1576 puntos y la onda de menor grado del día jueves y viernes de la semana que pasó que podemos ponerlo en 1575-1578 puntos. Tanto tiempo esa zona mantenga el sesgo sigue siendo a nuevos máximos arriba de los 1600 a los 1610 y los 1620, sólo caídas debajo de los 1575 puntos podrá ser indicativo que una corrección está en fuerza, aunque los bajistas deberán llevar los precios debajo de 1560, 1550 y 1535 para tomar el control y confirmar para mayo un ajuste de las importantes ganancias del año. Mientras los soportes se mantengan no tendremos indicios del ajuste típico del segundo trimestre.

El NASDAQ 100 finalmente ayer lunes ha dado cuenta de los máximos anteriores de 2862 puntos que tenía en 2013 y se encuentra en los máximos del 21 de setiembre del año pasado. El único índice de los tres más importante que no ha podido con los máximos de 2012 tiene la explicación de Apple que posee gran contribución al NASDAQ 100. Apple, que ayer tuvo una sesión muy importante al alza, pero que cotiza en 435 lejos de los más de 700 dólares de sus máximos. Volviendo al NASDAQ, la superación de 2875 clarificará el camino para un avance arriba de los 2900 a la zona de 2950-3000, que es la parte superior del canal del NASDAQ. Ahora la zona de 2820-2835 es el gran soporte del NASDAQ y el sesgo se mantiene positivo o alcista. Sólo caídas debajo de los 2800 sugerirá que un pico ha sido visto pero serán necesarias caídas debajo de los 2790 para reflotar un ajuste en el segundo trimestre hacia los 2688, previo a un nuevo rally para terminar bien el año.

Conclusión

Los tres índices se acercan a una ventana de tiempo histórica de corrección, cerca de máximos históricos dow y sp500 y máximos de recuperación el NASDAQ 100, debemos cuidar soportes importantes 14650 de dow, 1575 de sp500 y 2820 de NASDAQ mientras se mantengan los alcistas tienen el dominio para ir a nuevos máximos de recuperación y en el caso del dow y el sp500 a nuevos máximos históricos, la perforación de soportes puede advertir que el típico ajuste del segundo trimestre de un 5-7 % se está dando para otorgar una oportunidad de compra para un nuevo año que brindará buenos resultados en la Bolsa americana. Veremos.