“El NASDAQ de Nueva York puede repetir el fenómeno alcista de los años 90”

Ofrece técnicamente más fuerza relativa que los índices tradicionales Dow Jones y Standard and Poor’s 500. Manifiesta la resurrección del sector tecnológico que había quedado dañado en la crisis de 2000 y tiene como ventaja adicional que no se registra actualmente la euforia propia de los techos del mercado, sino cierto escepticismo que suele prolongar firmemente las expansiones.

La Bolsa norteamericana puede ser estudiada y comprendida a través del seguimiento principal de tres índices bursátiles generales. Dos de ellos son el Dow Jones Industrial de 30 acciones y el Standard and Poor's de 500 acciones, que habían realizado en octubre de 2007 máximos históricos antes de protagonizar un crash espectacular en apenas 17 meses, hasta marzo de 2009, deflacionándose los precios de sus activos en un 55%-58% en movimiento similar en velocidad al de la crisis de 1929-1932. Sin embargo, en el medio del desastre de esos momentos y como es regla en todo mercado que se mueve y gira sobre la base de ciclos económicos, inició seguidamente una nueva gran subida colocándose ambos índices ya en marzo de 2013 en nuevos récords de todos los tiempos. A pesar de que muchas veces la propaganda política o analistas desactualizados en muchos países describen a la situación económica y financiera mundial como mala, recesiva y al borde de otro desastre capitalista, lo cierto es que los mercados continúan subiendo y que técnicamente y en nuestra opinión no muestran en estos niveles indicadores que permitan predecir descensos importantes o reversiones cíclicas depresivas, sin perjuicio de pequeñas correcciones a la baja de corto plazo que son naturales y propias de todo mercado. Consideramos que la fase positiva recién comienza, que está lejos de haber finalizado en los números actuales, y que los próximos 4-8 años serán fuertemente al alza antes de que nuevas calamidades financieras puedan manifestarse. El tercer índice, expresivo de la etapa ascendente que vivimos, es el del mercado NASDAQ que transita desarrollo más alcista aún que el DOW 30 y el S&P 500 y que es probable esté desarrollando un proceso similar en magnitud al de los años 1997-2000, pero más extendido en el tiempo que en esos tiempos donde tras crecer sus índices un 278% se desplomaron en la etapa marzo de 2000 hasta octubre de 2002 nada menos que en un 78% a la par que se desarmaban mayorías de proyectos tecnológicos y de internet, que vieron cesar el ingreso de nuevos aportantes de capital frente a la caída de los precios en los mercados de aquellas compañías que ya cotizaban.

El NASDAQ se integra principalmente, pero no necesaria ni exclusivamente, por acciones tecnológicas de diferentes rubros, pero, por ejemplo, el Grupo Financiero Galicia de la Argentina también cotiza en ese mercado de Nueva York. Puede monitorearse su comportamiento tanto por el NASDAQ Composite que incluye todos los miles de acciones que allí operan, como por el NASDAQ 100, integrado por valores de vanguardia como Apple, Microsoft, Google, Amazon o Starbucks. Ver estos números: el máximo de marzo de 2000 fue de 5.132 puntos, para caer en octubre de 2002 hasta 1.108 puntos, luego rebote hacia octubre de 2007 hasta los 2.861 puntos es decir bien lejos y sin poder expandirse hasta sus récords históricos como sí lo habían hecho el DOW y el S&P500 (debilidad relativa del NASDAQ). Pero, sin embargo, durante la baja hasta marzo de 2009 el NASDAQ no perforó los niveles de 2002 como sí sucedió con el DOW y el S&P500 (fuerza relativa del NASDAQ). Lo más interesante sobrevino a continuación, pues desde 2009 hasta la actualidad el NASDAQ se colocó ya en los 3.798 puntos que si bien no son máximos como en los restantes índices referenciales, sí lo ha hecho desde niveles anteriores muy bajos y ofreciendo una estructura técnica de efectos muy alcistas. Por ejemplo, durante la reciente consolidación a la baja del mercado que tuviera lugar desde mayo hasta agosto, el NASDAQ en vez de retroceder siguió realizando nuevos máximos para el movimiento que sube desde hace cuatro años y eso que la acción Apple con ponderación superior al 10% no estuvo transitando su mejor momento bursátilmente hablando.

La actual estructura del NASDAQ Composite, tomando en cuenta elementos técnicos de corto, mediano y largo plazo, nos permite calcular que desde los actuales 3.760 puntos se dirigirá en un año de tiempo hacia la zona comprendida entre 4.922 y 4.998 puntos. Es decir, se quedaría al borde de los históricos 5.132 puntos de marzo de 2000; sin embargo, luego de ajustes bajistas consideramos se superarán los máximos de hace 13 años habilitándose un desarrollo posterior hasta niveles de 6.544 puntos como manifestación de la gran tendencia técnica de fondo y sin que, desde la actualidad y estos niveles, sea posible fundamentar por qué tal hecho ocurrirá. Sucede que nunca en un mercado se conocen de antemano las justificaciones de algo que habrá de venir pues, si se lo pudiese identificar, en el presente mismo estarían ya impresos en las cotizaciones los precios que argumenten acontecimientos del futuro. En particular, los siguientes valores, integrantes del NASDAQ 100 y naturalmente del Composite, merecen ser observados:

1) GOOGLE, INC. (GOOG, cierre 20/9: 903,11), quedesarrolló recientemente entre el 20/05 y el 30/08 un movimiento lateral con una figura técnica que se denomina "plano irregular no expandido", cuyos efectos estimamos serán llevarlo a de nuevos máximos y a ubicarse en los próximos meses tan alto como en 1.299,64 dólares. Un primer escalón alcista deberían ser los 967,00 dólares, desde las cercanías de 890 donde ahora se encuentra.

2) APPLE, INC. (AAPL, cierre 20/9: 467,41), que cayódesde 705,07 hasta 385,10 entre septiembre de 2012 y abril de 2013. ¿Fue tal corrección suficiente para el gigantesco movimiento comenzado en enero de 2009 en 78,20 y que culminara en 705,07? Correlativamente, ¿puede la subida ofrecida en los últimos cinco meses desde 385,10 hasta 513,74 ser considerada el principio de un nuevo gran movimiento bullish a pesar de la posterior baja hasta los 447,22 dólares? Pensamos que sí, y que ahora el papel se encamina al regreso hacia 705,07 dólares con un primer objetivo intermedio importante en 572 dólares.

3)(AMZN, cierre 20/9: 316,34), que durante la consolidación de mitad de este año fue uno de los valores del NASDAQ de comportamiento más bullish al punto tal de que realizó en julio topes muy superiores a los que el mercado en general había logrado en mayo. La estructura técnica que ofrece es impactante y se encuentra en estos días liberado el movimiento central hasta los 347,20 dólares. Objetivo posterior calculamos será 389,15 dólares.

4) ORACLE CORP. (ORCL, cierre 20/9: 34,09) es uno de los valores con mejor estructura ascendente de mediano y largo plazo de todo el NASDAQ. Ésta en el largo plazo es tan bullish que la caída experimentada en 2007-2009 quedó técnicamente hablando como un recorte de las ganancias que la emisora había desplegado desde 2002. El nivel de 42,68 dólares podría ser alcanzado a la brevedad en dirección del máximo histórico de 46,47 de enero del año 2000. En el más corto plazo calculamos que 37,69 podría lograrse.

5) FACEBOOK, INC. (FB, cierre 20/9: 47,49) obtuvo un piso definitivo en los 17,55 dólares luego de su debut en el IPO de 2012. Un primer movimiento alcista fue cerrado en 32,50 el 28/01 de este año, consolidando luego el movimiento en los 22,67 el pasado 06/06. Desde luego que ahora desarrolla una tercera fase bullish que estimamos no concluirá antes de la zona de 62,79-63,33 dólares.