«Si Europa no quiere terminar convirtiéndose en un museo, deberá invertir en América Latina», dijo ayer Martín Redrado. El ex presidente del Banco Central expuso en el encuentro anual organizado por el Aspen Institute en Madrid, donde también participaron el presidente de Caja Madrid, Rodrigo Rato; la ministra de Economía y Hacienda de España, Elena Salgado; y el ministro de Finanzas italiano, Giulio Tremonti, entre otras personalidades.
El economista argentino advirtió que «Europa se encuentra frente a un escenario recesivo y de bajo crecimiento para los próximos años».
A continuación, los conceptos más destacados de la presentación de Redrado:
Actualmente, el escenario macro de la región ha dejado de ser una carga para nuestra integración al mundo. De hecho se ha transformado en un activo que debemos cuidar y defender todos los días. Estos cimientos fueron construidos con mucho esfuerzo a través de los últimos años, y permiten situar a la región en un marco de fortaleza relativa respecto del pasado.
Sin dudas, esto permitirá un retiro menos traumático de estímulos que necesariamente deberán realizar los países latinoamericanos en un futuro próximo, por oposición a una europa que se encuentra atravesando un período de doloroso ajuste, en el marco de su presente estancamiento económico.
Más temprano que tarde, muchos países europeos deberían reestructurar sus obligaciones externas para alinearlas al régimen monetario y a sus reales posibilidades de pago. En mi opinión, esto inevitablemente sucederá y mientras más rápido se reconozca, mejor será el arreglo posible.
En lo que refiere al euro, vemos un paso más en un camino sin retorno hacia un mundo multipolar, donde las monedas locales y regionales tendrán un rol más prominente, incluso como reserva de valor.
En el escenario actual de la región latinoamericana, donde se está muy atento a renovadas presiones inflacionarias, los banqueros centrales deberán tener en cuenta la magnitud y volatilidad de los flujos de capitales, que generan un impacto que puede ser muy distorsivo para nuestras economías y que se refuerzan con el incipiente proceso de suba de tasas en muchas de esas economías, como Brasil, Chile y Perú.
No parece haber instrumentos suficientes a nivel doméstico como para lidiar adecuadamente con estas abruptas entradas y salidas de capital y sus efectos sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio. Auguro un rol para los organismos internacionales. Me refiero a que desarrollen un conjunto de instrumentos que complementen la acumulación de reservas y permitan resguardar la estabilidad financiera de nuestros países.
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