Expectativa por la licitación de Lebac (subiría tasa corta)

Operadores esperan que el rendimiento de menor plazo suba hasta un 24%, luego de que el BCRA aumentara la tasa de política monetaria al 26,25% la semana pasada.

El dólar minorista comenzó la semana con un avance de dos centavos, a $15,51, luego del fin de semana largo, y cortó con una racha de cuatro bajas consecutivas. En sintonía, el dólar mayorista aumentó apenas un centavo, a $15,22, en una rueda en la que el volumen operado cayó un 45% respecto del miércoles de la semana pasada a u$s272 millones. En el mercado informal, el dólar "blue" se disparó 22 centavos, a $15,91, de modo que la brecha cambiaria trepó al 2,58%.

Fernando Izzo, analista de ABC Mercado de Cambios, destacó que "los agroexportadores liquidaron muy poco y los bancos, empresas e inversores comenzaron a liquidar posiciones en dólares apuntando a la licitación de Lebac, teniendo en cuenta que vencen más de $320.000 millones (41% del total)". Además, los operadores esperan que el Banco Central eleve la tasa de las Lebac de menor plazo hasta, al menos, un 24% -actualmente se ubica en un 22,25%-. Vale recordar que el martes de la semana pasada, la entidad que lidera Federico Sturzenegger aumentó en 150 puntos básicos la tasa de política monetaria, el centro del corre-

dor de pases a 7 días, al 26,25%.

Asimismo, los inversores tuvieron presente la cancelación por parte del Tesoro de u$s7.180 millones por el vencimiento del Bonar 2017 (Bonar X), en la operación de mayor volumen de cancelación de deuda pública durante este año, informó oficialmente el Ministerio de Finanzas en el Palacio de Hacienda.

Por otra parte, la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC) informaron que la liquidación de divisas por exportación de granos alcanzó los u$s377,8 millones durante la semana pasada, con un promedio diario de u$s125,9 millones, que representó una suba de casi el 45% con respecto al promedio de los cinco días previos. Sin embargo, los ingresos fueron un 12,4% menores a la semana de entre el 3 y 7 de abril. En tanto, cayeron un 36% en la comparación interanual. El acumulado anual llegó a los u$s5.632,5 millones, lo que implica una baja del 17,6% interanual.

Por el lado de la renta fija, los bonos en dólares finalizaron con ganancias, acompañando la suba del tipo de cambio. El PARY (+0,81%) lideró los avances, seguido por el Bonar 2020 (+0,32%) y el DICY (+0,26%), que completaron el podio. Por debajo se ubicaron el DICA (+0,21%), el Bonar 2024 (+0,14%) y el PARA (+0,10%). El economista Gustavo Ber destacó que "los operadores concentran su atención en el BCRA, especialmente tras el fuerte aumento de la tasa de pases que se trasladaría a las Lebac ante la megalicitación de mañana, a raíz de sus implicancias sobre las proyecciones en el nivel de actividad y la apreciación cambiaria".