Grandes noticias para un mercado “chiquito”

En horas, el Comité Abierto de la Reserva Federal celebra su segunda reunión del año. ¿Qué esperamos? En principio: «nada» (incluso nada en las más precisas «minutas» que se difundirán el 3 de abril). Pero si ocurre «algo», lo más probable es que sea apenas relevante y más tendiendo a «malo» que a «bueno». En realidad no esperamos nada significativo de Bernanke y su cohorte hasta pasadas las elecciones de noviembre (esto es, de no mediar alguna catástrofe) aunque podríamos ver algunas medidas en junio cuando termine la «Operation Twist» (tal vez el programa de «esterilización» de bonos del que hablamos la semana pasada, pero nunca un auténtico QE3; esto debería ser adelantado en la reunión de abril). ¿Qué implicancia puede tener esto para el mercado bursátil?: de escasa a nula si nos atenemos al comportamiento de los últimos tiempos (que ya abarcan más de 3 años). Un ejemplo de ello lo tuvimos ayer, cuando el Dow marcó su cuarta jornada consecutiva de suba trepando un 0,29% a 12.959,71 puntos, a pesar de la caída de las Bolsas europeas (los nuevos títulos griegos 2023 pagaban un 18,9 por ciento y los 2042 un 13,9 por ciento con un spread ask/bid de un 1 por ciento, reflejando que aún existe temor a un posible default «en el corto»; en el FMI están estudiando extraoficialmente un tercer plan de rescate a Grecia -un consejo: seguir lo que está pasando con la deuda portuguesa, paga 14%-) y el anuncio de que China experimentó un déficit comercial el mes pasado sustancialmente mayor a lo que se esperaba (el mayor desde 1998) lo que sería una señal que el yuan/remnimbi ya alcanzó su zona de equilibrio y por lo tanto Pekín dejaría de «revaluarlo» (trepó un 30% desde 2005, un 5% el año pasado).

La dura posición de China y Rusia apoyando al régimen de Assad en Siria en el Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas, adelanta que lo del fin de la revaluación puede ser en serio. A pesar del peso de las implicancias de la noticia china, la actividad financiera continuó siguiendo siendo «chiquita», tan «chiquita» que el volumen negociado ayer en el NYSE y el Nasdaq fue el menor en lo que va del año (otro dato en este sentido es que seguimos sin romper la línea de los 13.000 puntos).