El Ministerio de Economía colocó $244.764 millones en la primera vuelta de la primera licitación de deuda en pesos de abril. El monto fue inferior a los $265.000 millones que había salido a buscar, pero le permitió cubrir los exigentes vencimientos que había en la semana. Además, a través de un canje anticipado, descomprimió parte del pago del bono dólar linked TV22, que expira a fin de mes.
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Guzmán colocó menos que lo buscado, pero cubrió vencimientos y alivió el pago del TV22
Mientras se espera que el INDEC oficialice el miércoles una inflación mensual superior al 6% en marzo, los inversores demandaron principalmente aquellos títulos indexados a los aumentos de precios.
En efecto, el 63% de la deuda adjudicada correspondió a instrumentos atados al Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER). Dentro de este grupo resaltó el monto colocado en concepto de una canasta compuesta por un Boncer con vencimiento en agosto de 2023 y otro Boncer con plazo límite en julio de 2024.
Paralelamente, el 33% del total correspondió a letras a tasa fija (Ledes y Lelites). En este segmento, el título más solicitado fue la Ledes con vencimiento en septiembre de este año, para la cual se convalidó una tasa nominal anual del 51,05%.
De este modo, la cartera que conduce Martín Guzmán aceptó casi dos puntos porcentuales más de tasa. Esto puede significar un anticipo de lo que decidirá el Banco Central respecto de las tasas de las Leliq y los plazos fijos (ver nota aparte).
El directorio de la autoridad monetaria se reunirá el miércoles, jornada en la cual se dará a conocer la cifra de inflación más alta desde las megadevaluaciones de Mauricio Macri.
El 4% restante de la deuda del Tesoro se adjudicó en instrumentos a tasa variable.
En resumen, del monto adjudicado, el 35% fue en instrumentos con vencimiento en 2022, el 19% en 2023, el 38% en 2024 y el 8% restante en 2026.
Paralelamente, Economía canjeó $85.708 millones del bono dólar linked con vencimiento el 29 de abril de 2022, por una canasta de instrumentos compuesta en un 20% por un bono similar pero con vencimiento el 29 de abril de 2023 y en un 80% por otro dólar linked con vencimiento el 30 de abril de 2024.
Vale recordar que las obligaciones de deuda en pesos hasta el 18 de abril acumulaban unos $224.134 millones. A partir del canje, en lo que queda del mes quedan afrontar pagos por cerca de $386.000 millones.
Como de costumbre, este miércoles un selecto grupo de entidades financieras enmarcadas en el Programa de Creadores de Mercado podrán participar de la segunda vuelta de la licitación, en la cual tendrán a disposición las tres Ledes y una letra a tasa variable. Se podrán adjudicar ofertas por hasta un 20% del total del valor nominal adjudicado en la primera ronda.
El mercado de deuda en pesos es una vía clave a la que apuesta el Gobierno para reducir la emisión monetaria al 1% del PBI, como plantea la meta acordada con el Fondo Monetario Internacional.
