IRSA: lo financiero le carcomió lo operativo

EL RASTRO: A la «huella» de acumulados -por $ 291 millones- le agrega un rastro extra: «reserva voluntaria» por $ 448 millones, dándole robustez. Estima rematar bien el ejercicio, a junio, que está «arbitrado» desde lo financiero.

3er. trimestre al 31/03/12

Objeto social: «Inversiones inmobiliarias».

Después de tener que asumir un ejercicio con pérdidas en 2009, la sociedad completó ahora un terceto de «años buenos». Y al llegar a los nueve meses, su línea final se instaló con beneficios cercanos a los de 2011, un tanto más alejados del neto de 2010. Sin embargo, desde lo puramente «operativo» -en el balance consolidado-, las cifras se movieron a la inversa. Así como los $ 216 millones del final son inferiores a los dos años anteriores, el saldo de su labor, más las «subsidiarias» -punto clave-, estableció mejor número que los precios.

En 2010 eran $ 393 millones de utilidad operativa, que en 2011 subieron a los $ 421 millones. Y ahora se ubicaron en $ 507 millones. Amplia diferencia con el que fue su mejor año en línea final -2010- en favor de lo actual. Porque en 2012, marzo pasado, sacó $ 114 millones de ventaja operativa, aunque en el final, lo actual retuvo 216 millones de pesos, en 2010 rozó los 300 millones de pesos. Ergo, la «zona baja» es la que marcó el compás en estos tres años. Porque de sólo $ 69 millones de erogación «financiera» de 2010, trepó a $ 185 millones en 2011 y ahora rozó los $ 287 millones de resta. También por vertientes sociales capturó menos, 99 millones de pesos hoy, contra 123 millones de pesos del año previo y $ 146 millones le entraron en 2010. Según describe, la superación de ingresos genuinos, tanto a través de locales comerciales como de oficinas y obras, se dio en todos los segmentos que aborda (junto con sus «subsidiarias»). Acaso dos visiones distintas deja su observación: una, desde lo operativo, superior. Otra, en lo que quedó de neto, muy filtrada. Total: satisfactorio.