La política y los mercados: caso colombiano

Siguiendo con nuestra serie de artículos en donde mostramos la relación que hay entre los mercados y la política, conceptos extraídos de nuestro libro "El poder de los mercados" que se puede adquirir en Amazon, o en Librería Hernández en la Argentina y que ha sido en segunda edición editado recientemente en México. Vamos al análisis de la relación histórica del Índice de Valores de la Bolsa de Colombia y los acontecimientos políticos.

Si observamos el gráfico de Colombia en dólares, contamos con datos fidedignos del índice de la Bolsa de Colombia en dólares desde la última parte de la presidencia de Gaviria, que se va del poder el 6 de agosto de 1994 dejando un índice en dólares de Colombia en niveles de 1,4 dólar. El electo presidente del Partido Liberal fue Ernesto Samper y había sido ministro de Gaviria y además embajador en España.



PRESIDENCIA ERNESTO SAMPER

07-08-94/07-08-98

Samper asumió la presidencia de Colombia el 7 de agosto de 1994 con el índice IGBC en niveles de 1,4 dólar. Su llegada al Gobierno se produce con rumores y acusaciones que su campaña había sido apoyada por uno de los carteles de la droga. Durante su mandato, Colombia atravesó una de sus peores crisis institucionales de las últimas décadas. Creció el poder de las guerrillas y los paramilitares, con la consiguiente muerte de víctimas inocentes y el desplazamiento de familias campesinas de sus tierras, que superó el millón de personas. El Gobierno estadounidense de Bill Clinton no quiso incluir a Colombia, ni en 1996 ni en 1997, entre los países con "certificado" de lucha contra el tráfico de drogas, por considerar que no había hecho lo suficiente contra el mismo. En febrero de 1998, Clinton decidió levantar las sanciones que habían sido impuestas al país por tal motivo, aunque siguió considerando al Estado excluido de la lista de aquellos que poseían el mencionado "certificado". Al término de su mandato, fue sucedido por el conservador Andrés Pastrana, vencedor de las elecciones presidenciales de junio de 1998.

El mercado estuvo la mayoría de su Gobierno con fuerte humor negativo, desde su asunción empieza el índice una tendencia negativa en dólares para hacer piso en noviembre de 1995 en 0,762, marcando un 45% de caída en 15 meses de mandato, desde noviembre se produce una importante recuperación, pero lo único que hace esta recuperación es alcanzar en septiembre de 1997, tres años después de su mandato, el mismo valor con el que había asumido; el índice en septiembre de 1997 se encontraba en 1,38. Desde septiembre de 1997 hasta finalizar su mandato nuevamente se desploma el índice IGBCque llega a niveles de 0,86 en momentos en que Samper entrega su mandato, se cae un 38% desde los máximos de septiembre de 1997. En menos de un año, y su saldo en 4 años de mandato es de una caída del 39%. Es por ello que se retira con baja popularidad, y su mandato son años oscuros para el mercado y para Colombia en general.



PRESIDENCIA ANDRÉS PASTRANA ARANGO

07-08-1998/07-08-2002

El 7 de agosto de 1998 se registra el cambio y asume Andrés Pastrana Arango y pone fin a tres gobiernos del partido liberal en Colombia. Juró su cargo el 7 de agosto y aseguró que la mejora de la economía sería una de sus prioridades e invocó a los grupos guerrilleros para poner fin a un conflicto que duraba ya más de 30 años. El 2 de mayo de 1999 llegó a un acuerdo con el máximo comandante de las Fuerzas Armadas Revolucionarias de Colombia (FARC), Manuel Marulanda (Tirofijo), para que cuatro días más tarde dieran comienzo las negociaciones de paz entre el Estado y la más numerosa y antigua guerrilla del país.

Para fomentar el desarrollo económico y social de las zonas afectadas por el cultivo de coca e intentar poner fin a la producción y tráfico de droga, Pastrana diseñó e impulsó a lo largo de 2000 el denominado Plan Colombia. Durante el mes de julio de ese año fue presentado por su Gobierno, y también resultó respaldado en Madrid (España) por el denominado Grupo de Apoyo al mismo. Este último estaba integrado por 26 países y 7 entidades supranacionales que se encargarían de su promoción y financiación. En este aspecto debían jugar un papel fundamental Estados Unidos (cuya contribución se destinaría a usos militares, principalmente la fumigación de cultivos ilícitos y la destrucción de laboratorios clandestinos) y la Unión Europea (que condicionó su ayuda económica a que ésta revirtiera en programas sociales). La puesta en marcha del Plan Colombia fue una de las causas aducidas por las FARC para romper el diálogo con el Gobierno de Pastrana en noviembre de 2000, en tanto que el grupo guerrillero afirmaba que concedía a Estados Unidos la posibilidad de intervenir militarmente en el país. No obstante, Pastrana y Tirofijo se reunieron en San Vicente del Caguán (Caquetá) en febrero de 2001 y acordaron desbloquear y retomar las conversaciones y negociaciones de paz.

Pastrana heredó un mercado bursátil en caída libre de Samper, niveles de 0,86, esta caída no pudo revertirse durante su Gobierno hasta el 9 de noviembre de 2001, que continuó el malhumor de los mercados, alcanzando el índice en dólares un valor mínimo de 0,3370 en noviembre de 2001, un 61% en dólares. Desde allí el mercado intenta una recuperación hasta el fin de su mandato entregado el índice en niveles de 0,45 de dólar, esto es un 33% arriba de los mínimos, pero un 48% debajo de donde lo había recibido.

El mensaje del mercado era claro, ninguno de los tres mandatos, Gaviria, Samper y Pastrana habían logrado torcer la historia de 30 años de guerrillas, conflictos, guerras de carteles de la droga, y que EE.UU. no apoyara a Colombia por considerar que este país no hacía esfuerzos para combatir los carteles.

Pero, en el año 2002 llega la otra estrella de los presidentes latinoamericanos, que aún hoy tiene luz y brillo propio, con altos índices de aceptación, el presidente Álvaro Uribe.



PRESIDENCIA ÁLVARO URIBE

PRIMER MANDATO

07-08-2002/07-08-2006

SEGUNDO MANDATO

07-08-2006/07-08-2010

Álvaro Uribe asume el 7 de agosto del año 2002, y recibe el índice bursátil de Colombia en niveles de 0,45 en término de dólares, tiene unos primeros cuatro años de mandato espectaculares con gran festejo de los mercados, el índice colombiano pasa de niveles de 0,45 a niveles de 4 dólares en sólo 4 años, un crecimiento fenomenal en dólares del 788% a una tasa del 197% por cada año de su mandato una gran y espectacular recuperación de la Bolsa.

En el año 2006 es reelecto, cuando asume su segundo mandato el índice cotizaba en niveles muy cercanos a los 4 dólares. En 41 meses del segundo mandato el índice a comienzos de enero de 2010 cotiza en 5,90 dólares. El índice ha crecido un 48% en 41 meses de mandato, un promedio anual del 14%, nada que ver con el espectacular crecimiento de su primer mandato. Sin embargo, el índice se encuentra hoy en nuevos máximos históricos en término de dólares. Y hay que tener en cuenta que desde el segundo semestre de 2007 hasta el primer trimestre de 2009 tuvo que soportar una gran crisis en la economía más importante (la americana). Lo importante es que 2010 es su último año del mandato y el índice se encuentra en niveles máximos históricos en niveles de 5,90 dólares contra los 0,45 de dólar en que estaba el índice en cuando asumiera, esto es un crecimiento del 1.211% en 88 meses de mandato, lo que da un 165% de crecimiento promedio anual en su mandato. Fijarse la curiosidad, los tres grandes líderes hoy con imagen muy alta de sus Bolsas de Valores lo premiaron con un ratio anual similar de crecimiento. Putin en Rusia, Lula da Silva en Brasil y Álvaro Uribe generaron esos ratios promedio en cada año de su Gobierno en el mercado de valores.

Uribe es respetado en EE.UU., creando unas relaciones carnales con el Gobierno de Bush, y ahora Obama. Esto es por su cooperación con la lucha contra el narcotráfico, por la recuperación económica de Colombia que pasó a no depender solamente de la producción de cocaína. Se celebraron diversos acuerdos de incentivo tanto con México, EE.UU. y otros importantes países, con grandes incentivos fiscales y de aranceles para que los colombianos puedan desarrollar empresas e industrias. La industria de la moda y de textil de Colombia es muy reconocida en los últimos años.

Toda esta bonanza económica, este sentimiento de seguridad que existe hoy en Bogotá hace que los índices de apoyo y de popularidad de Uribe se hayan mantenido altos, tanto en su primer mandato que fue una explosión bursátil, como en la de su segundo mandato que si bien la Bolsa ha morigerado su avance notoriamente, se encuentra en nuevos máximos históricos en términos de dólares.

Todo eso hace que Uribe esté sonando que puede presentarse para un tercer mandato por los altos índices de popularidad (ver gráfico) en donde el Congreso colombiano ya habilitó el referendo por si se quiere presentar para un tercer mandato. Una decisión que debe ser muy bien pensada, el único tercer mandato que tenemos en Latinoamérica es el de Fujimori, que ya explicamos había tenido años de gloria y de gran poder y el tercer mandato no pudo terminarlo. Podemos citar el caso de Putin, pero en realidad, si bien está en el Gobierno, se quedó como primer ministro y el presidente pasó a ser alguien de su confianza manejando según dicen todavía los hilos del Gobierno ruso.

Los grandes personajes con gran aceptación de los gobiernos latinoamericanos hoy son Lula da Silva en Brasil y Uribe en Colombia, quizá por el tamaño de Brasil es mucho más reconocido a nivel internacional Lula con todo tipo de galardones. Pero los dos enfrentan su último año de mandato dentro de la más alta popularidad, está en sus manos decidir una tercera reelección, los mercados y los números por ahora le dan, pero eso no es garantía porque los mercados pueden quitar la confianza de un momento a otro por los niveles de suba que han mostrado.

En los casos de Uruguay y Chile no mostramos gráficos bursátiles, pero nos los podemos imaginar, en donde tanto Tabaré Vázquez como Bachelet se retiran con índices de alta aprobación y ni siquiera se tentaron por su reelección, hace que los candidatos se retiren en el pico de popularidad y seguramente así serán recordados como Bill Clinton en EE.UU. La decisión no es fácil, la tentación es grande, y nadie puede asegurar que los mercados sigan festejando un tercer mandato tanto en Brasil como en Colombia de estos presidentes tan populares que han guiado a grandes bonanzas a sus países.