Ledesma crece bien y se blinda con reservas

EL RASTRO: Además de crecer y obtener utilidad -acumulados de $ 92 millones-, su capital se ve con «huella» adicional en la cobertura. Tres distintos tipos de «reservas» voluntarias hacen un total de $ 301 millones.

2do. trimestre al 30/11/11

Objeto social: «Ingenio azucarero, papel, alcohol, etc.».

Seis meses iniciales de esta compañía «todoterreno», que ha sabido surcar por picos y valles de nuestra economía y salir indemne. Respetando los principios básicos de privilegiar solidez y sanidad de base, evitando la expansión aventurada.

En la nueva entrega supera lo que era mejor saldo del quinquenio, 2010 con $ 80 millones de utilidad neta, corriendo la valla a vencer hasta los $ 92 millones. Extrajo buen partido de sendas variables a favor, como el haber podido elevar en un 15% la entrega de volumen en el segmento «papel», haber visto trepar la facturación hasta los $ 1.760 millones (un 52% más que el año previo) y junto con ello, la mejora en un par de puntos del vital «margen bruto» que le deparó $ 606 millones (más del 34%) sobre los $ 425 millones de 2010 (32%).

La permanente lucha contra la comezón de «costos» y «gastos» -mal endémico- pero reteniendo $ 195 millones «operativos», cuando el año previo fueron no más de $ 109 millones. Claras diferencias desde lo genuino, que luego se deben filtrar en zona baja y donde ahora acusa $ 57 millones negativos, por lo «financiero», que el año anterior le jugó a favor. La siguiente estación, el total «ordinario», la encontró ganando $ 144 millones (y acusando la resta por el factor financiero). Cubre en el semestre un 21% del capital emitido, con el 6,4% sobre patrimonio neto que se amplió a $1.425 millones, dando «valor de libros» en $ 3,23.

Favorecida su producción azucarera en este ejercicio, sin las heladas de 2010, es otro de los baluartes para verlas seguir firme en el ejercicio. Tal parece...