Ley de mercados: rechazo de bancos

Las tres principales cámaras bancarias (Adeba, ABA y Abaprra) presentaron a fines de la semana pasada una carta conjunta a la Comisión Nacional de Valores. El objetivo fue solicitar un cambio en la nueva ley de mercado de capitales, que de no modificarse dejaría a varias de las principales entidades del país fuera de la nueva operatoria. Específicamente, la reglamentación que se conoció recientemente dispone que sólo podrán ser agentes de negociación compañías que se hayan establecido como sociedades anónimas en el país. El problema es que muchos de los principales bancos del país tienen otras figuras legales. Por ejemplo, el Banco Nación es una sociedad del Estado y, por lo tanto, no funciona como SA. Así la normativa de la CNV estaría perjudicando directamente al principal banco de la Argentina, que es además 100% propiedad del Estado. En la misma situación se encuentran otros bancos como el Provincia y el Ciudad. Entre las entidades provinciales, una de las pocas que no hizo su transformación en SA es el Banco de la Pampa, que también se vería perjudicado por esta normativa específica.

Pero también la disposición de restringir la actuación en el nuevo mercado a las sociedades anónimas dejaría afuera a algunas entidades extranjeras de larga trayectoria en la operatoria local, como Citibank y JP Morgan. No sería el caso de otras entidades como el HSBC, Santander Río o BBVA Francés, que sí actúan como SA en el mercado local. Esta presentación se suma a la nota presentada también a la CNV por el Mercado de Valores (Merval). Los reclamos en este caso son más delicados y apuntan a cuestiones de fondos dispuestas en la reglamentación. "Creemos que la nueva normativa debería ser mucho más flexible, porque nos obliga a los agentes de Bolsa a montar grandes estructuras que no se justifican por el tamaño del mercado", explicó uno de los principales referentes del mercado bursátil local.

Aunque por ahora prefieren no ir más allá, entre muchos agentes crece la idea de avanzar con una medida cautelar que suspenda la puesta en marcha de la nueva ley, si es que los reclamos no son escuchados por el titular de la CNV, Alejandro Vanoli. "En Caja de Valores hay menos de 200.000 cuentas, quiere decir que menos del 0,5% de la población tiene una cuenta abierta para operar en Bolsa. En otros países de la región esa relación se ubica en más del 5% o del 6%. Y el motivo de esta falta de interés no es el funcionamiento de los agentes bursátiles, sino que no tenemos productos para atraer inversores", señalan. La queja principal es que se obliga a los agentes de negociación y liquidación a poseer una estructura demasiado grande y costosa para el nivel de transacciones que deben manejar. Esto haría que la operatoria se vuelva inviable para la mayoría de los actuales jugadores. "Se están vulnerando derechos constitucionales. Por eso si vemos que no hay flexibilidad vamos a pedir a la Justicia que frene la aplicación de la norma".