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Lo que se dice en las mesas
• Cierra hoy un mes negro en lo financiero. • Safari de fondos y bancos de inversión. • Avizoran toma de ganancias en los bonos "dollar linked". •¿Nuevo escándalo en Nueva York con un operador argentino en Deutsche Nueva York? • Homenaje a Plácido Nápoli.

El Increíble Washington rompió su camisa en enero y se convirtió en el monstruo del mercado doméstico. Aún no da señales de calmarse y de volver a su estado normal.
• Los bonos "dollar linked" que ajustan por el dólar oficial están dando grandes satisfacciones a sus tenedores. Más allá del error de Mauricio Macri y Néstor "Greendetti" (apodo del ministro de Hacienda del PRO) de endeudar a la Ciudad de Buenos Aires con esa cláusula de ajuste, hay otros distritos que también lo hicieron pero al menos contaban con ingresos que ajustaban por el dólar (como las regalías). Pero como siempre sucede, cuando se dispara la variable de ajuste de una deuda, el acreedor festeja. Pero si se sigue disparando más, del festejo se pasa a la preocupación y luego al insomnio. Es que surgen dudas sobre la capacidad de pago del deudor. No es éste el caso aún y se está lejos de esa instancia. Igual, hay inversores tomando utilidades y saliendo también de los fondos especializados en "dollar linked" dado que la bonanza de enero será difícil que se repita en febrero (siempre que el Gobierno logre mantener el tipo de cambio oficial en 8 pesos, claro).
• Por si faltaran temas, ayer se conoció una noticia proveniente de Nueva York que sacudió a operadores que alguna vez desfilaron por Wall Street. Es que según un cable de la agencia Reuters, el Deutsche Bank suspendió a su jefe de Monedas de Mercados Emergentes, el argentino Diego "la Garza" Moraiz. La razón de esa decisión: la supuesta manipulación de monedas. El trader fue notificado de su supensión el 18 de diciembre último. En 2004 había ingresado al Deutsche, entidad que es líder en operaciones de monedas. Según pudo constatar Ámbito Financiero, las sospechas apuntan a la fijación artificial de precios que sirven para compensaciones de futuros según lo que marca el EMTA (la asociación de traders de mercados emergentes). Todo comenzó con una auditoría externa contratada por el Deutsche Bank que, mirando hacia atrás hasta 7 años, analizó mails y las conversaciones de los llamados "chartrooms" que suelen utilizar operadores. Según la agencia Reuters, "la Garza" aún permanece en los Estados Unidos. Según relataron excompañeros suyos de trabajo, se trataba de un operador "plain vanilla", es decir, que efectuaba trasnacciones simples, sin ingresar en las más complicadas de futuros o derivados. También otra fuente agregó que en Barclays había despidos o suspensiones en la misma sintonía. Todo esto hizo recordar al escándalo desatado hace un par de años en Londres sobre la fijación de los valores de la Libor. Los reguladores de mercados están desde entonces tras los traders de los grandes bancos que se unen para manipular índices o variables líderes, que mueven billones de dólares. La agencia Reuters también señaló que hubo visitas de reguladores de EE.UU. a las oficinas del Citigroup en Londres a principios de mes.
• El gurú del año pareciera ser el "oso", el ejecutivo de banca privada que se escuda bajo ese apodo. Supera al ex PIMCO Mohamed El Erian en el acierto de predicciones (aunque cuenta con varios millones menos en su patrimonio). Desde el Buquebús que lo transportaba a Uruguay, envió su tradicional informe a clientes de los jueves titulado "Atrapados sin salida". Señala lo siguiente: "1) si vemos las bolsas en general, los números son bastante decepcionantes teniendo en cuenta los pronósticos de mis amigos en Wall Street (pero ellos seguramente les dirán que es una corrección esperada); las mayores bajas se dan en aquellos países donde sus monedas se han devaluado en forma importante como Turquía, Sudáfrica, Brasil, Chile y obviamente Argentina; 2) se está anticipando a la suba de la tasa el próximo año (con suerte) en EE.UU. y como nadie quería cerrar el 2013 sin perderse ninguna ganancia todos de golpe están queriendo desarmar la escalera a base de pedal que han armado tomando crédito a tasa cero en los países centrales y colocándola en los emergentes; 3) quien esta muy agradecido de todo esto es Ben Bernanke ya que gracias a estos movimientos la tasa de 10 años se mantiene estable en 2,70% sin riesgo de cruzar el umbral del 3% por ahora; 4) desde el punto de vista técnico son varios los que anticipan una caída de hasta 1700 puntos, es decir una caída del 8%; 5) de la Argentina creo que todos sabemos que va mal y va a terminar peor; muchos opinan que esto tiene arreglo pero los que están hoy en el gobierno no lo van a hacer; 6) Hoy si tuviera que comprar algo y con mucho miedo serian los Boden 15 que rinden 15% aunque me parece mejor negocio si pueden comprar el dólar a 8 pesos y guardarlo en el banco un año; 7) en síntesis, mucho paciencia y mucho cuidado. Extremadamente prudente el "oso". Otro influyente pronosticador de turno es el "maitre" (maestro en francés). Combatiente desde hace dos décadas en la Bolsa de Comercio, señala que "los activos ligados al dólar son los que mejor desempeño tuvieron luego de las últimas medidas, como ser los bonos AA17 y RO15". Agrega que sus caballitos de batalla, las exportadoras como ser Siderar, Aluar y Tenaris, "se ven favorecidas por el tipo de cambio alto al exportar parte de su producción". Aporta un dato interesante: "a Tenaris deberíamos sumarle el valor agregado de que sus dividendos en efectivo son en dólares; se perfilan como una de las mejores inversiones para el 2014 ya que se prevé se siga depreciando el peso argentino".
• Las sospechas del mercado sobre los datos oficiales no tienen límites. Y razones para ello sobran habida cuenta de lo sucedido con el INDEC. Ahora en la mira se encuentra el dato que extraoficialmente el Banco Central da a conocer sobre su intervención en el mercado cambiario. Para operadores, el dato real siempre es el doble del monto oficial. Por ello es que existen tanta diferencia a diario entre la variación de reservas y la intervención oficial en el mercado de cambios. En ciertas oportunidades la diferencia puede estar justificada en pagos de deuda o energía. Pero no siempre. Irónicamente un operador sugirió empezar a informar las reservas en euros, o en reales, seleccionando siempre la moneda de mejor performance. Respecto a la medición del nuevo IPC, se apuesta a que el 15 de enero se difundirá un dato no menor al 3% en el debut del indicador para reflotar la credibilidad del INDEC. Será un tema relevante de febrero, habida cuenta de que una subestimación de los valores puede desatar un desplome en los papeles domésticos. Sería visto como que Guillermo Moreno es eterno. Y que las esperanzas existentes hacia una mejor relación con organismos internacionales fueron simples espejismos.
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