Lo que se dice en las mesas

• Champán en las mesas festejando el 3,7% y sus efectos. • Bicicleta último modelo que aplican cerealeras. • Guerra de economistas. • Algo anda mal: España a 10 años rinde el 3,6% y la Argentina, a un año, un 14%. • Papeles Kasajstán, otra de las perlas de los mercados.

En un día de alegría en mercados con la Argentina, la revista británica The Economist puso al país en su portada. Julieta Spina y el ex Puma “Nani” Corletto, presentes en evento donde se habló de bonos y TIR.

• Si había un dato que podía cambiar el ánimo del mercado fue el que dio a conocer ayer Axel Kicillof sobre la nueva medición de la inflación. Todos los operadores estuvieron pendientes del discurso del ministro, con descorches de champán en varios casos para los que habían apostado a la resurrección de los títulos que ajustan por la inflación como son los Bogar 18, Discount en pesos y el Pr 13. Hoy se aguardan fuertes alzas en todos estos papeles. Pero lo más relevante son las consecuencias indirectas de la nueva medición del INDEC como es el acercamiento con el Club de París (hay más chances de que el FMI avale las negociaciones). Así, la agenda internacional marcha a pleno, con excepción del arreglo con los fondos buitre, dado que aún es una gran incógnita la postura oficial. De todos estos temas se hablaba en el Buenos Aires Lawn Tennis anoche, sede del tradicional ATP, con la presencia de varios ejecutivos de bancos para presenciar los cuartos de final. También se hablaba de la mala suerte que tuvo la revista The Economist, que en su último ejemplar puso al país en su portada, con críticas por su pobre performance económica, justo el día en que se producía el mayor acercamiento al mercado de los últimos años.

• ¿Y el dólar? Ya sigue en piloto automático, pero con hechos bastante llamativos. Por ejemplo, que los precios a futuro se mantienen en baja: a febrero se paga $ 7,69; a marzo, $ 7,80 y a fin de abril, $ 8,05. Esto significa que por ahora el mercado avizora que el dólar oficial se mantendrá dentro de lo pautado por el Gobierno, por lo menos hasta mayo. Los bancos son los principales oferentes de dólar a futuro, dado que estaban fuertemente comprados, y por las normas del BCRA de hace 10 días, deben revertir posiciones. Hay cerealeras que aprovechan esta postura y salen a vender dólares, colocan los pesos en Lebac a altas tasas y cierran su posición recomprando dólares pero a futuro. Negocio redondo dado que aprovechan las altas tasas en pesos y lo bajo que está el precio de los futuros. Una suerte de "doble Nelson", en referencia a la clásica toma de lucha libre. Se comenta en las mesas que los bancos pueden perder $ 7.000 millones en estas transacciones a futuro, frente a los $ 5.000 millones que ganaron en enero.

• Monetarismo para la revolución. Así podría definirse el accionar oficial dentro de la pasada corrida cambiaria con la absorción de pesos. Van 23.000 millones en tres semanas, un giro que también tranquilizó al mercado. Los plazos fijos ahora rinden un 26,5%, un nivel atractivo dado que los futuros de dólar anticipan una anestesia general para la moneda norteamericana. Y hablando de la corrida cambiaria, lo destacado de la semana pasó en materia económica por el revuelo que generaron las declaraciones del economista Miguel Bein, quien había advertido que se había acabado la batalla con el dólar con las medidas del BCRA. Ya en 2002 había acertado con el fin a la suba del dólar con la puesta en marcha en el gobierno de Duhalde de las retenciones al campo. Tras el discurso de Cristina de Kirchner del miércoles quedó en el centro de la escena. Se lo tildó de oficialista pero curiosamente pronostica este año una baja de 1,5% del PBI y una caída del salario real. Y fue llevado a tribunales por Guillermo Moreno por las mediciones que hacía de la inflación, bastante mayores claro a las oficiales. Efectos que producen a veces las alabanzas oficiales.

• Los buscadores de perlas están mirando ahora a Kazajstán que días atrás devaluó nada menos que un 20% su moneda, tenge, - la mayor desde febrero 2009, 21%- luego de ver caer sus reservas a niveles de u$s24.500 millones. El escenario se volvió un poco inestable y ello se reflejó en las colas de tanques militares y humvees en las rutas cercanas a la capital que muestra comercios cerrados y falta de alimentos. Sin embargo, los inversores ven el costo del seguro contra default (CDS) del país euroasiático un interesante negocio ya que un valor de 192 puntos básicos de los CDS de Kazajstán lo consideran barato frente a los recientes acontecimientos. La caída del rublo fue uno de los detonantes de la depreciación del tengue, introducido en 1993 después de la desintegración de la Unión Soviética dos años antes. Por lo pronto la bolsa de Kazajstán ganó 12% después del anuncio.

• Nuevo informe del "oso", el ejecutivo de banca privada que se focaliza en los mercados internacionales. Jamás abandona sus ideas y por ello, mantiene las advertencias sobre burbujas y posibles caídas. Estas fueron las afirmaciones principales de este gurú en su informe a clientes de los jueves: "1) me sigue llamando poderosamente la atención lo que esta sucediendo en Europa con los bonos soberanos; el bono de Italia a 10 años toco 3,66% de rendimiento, el mínimo desde el 2006; España acompaña en 3,65% ni hablar de Portugal y menos de Grecia que rinde 7.36%; son países con índices de desempleo del 15% al 25% y que no crecen; que alguien me explique como van a pagar sus deudas imprimiendo euros que vale casi 1, 37 contra el dólar; 2) es evidente que no saben donde poner la plata que han retirado de los mercados emergentes que desde un punto de vista técnico están sobrevendidos pero lamentablemente los fundamentos en la mayoría de ellos no son alentadores pero a mi entender mejores que los de Europa en muchos casos; 3) esta semana fue la presentación en sociedad de la Sra. Yellen y la verdad parecía empleada de los bancos; dio un discurso que fue festejado por los mercados a excepción del gobierno brasilero y sus funcionarios ya que no hablo muy bien sobre la situación macroeconómica de los vecinos; 4) el segundo banco mas grande de Inglaterra, Barclays, con 140 mil empleados, está despidiendo a 12 mil durante el próximo año; si con lo que han subido los mercados tienen que despedir gente no quiero imaginar cuando venga la baja lo que puede llegar a suceder en la industria financiera; 5) creo que uno puede comprar EWZ (índice de la bolsa brasileña en dólares) que esta en su relación mas baja de los últimos 14 años con respecto al S& P y para aquellos mas audaces el EDC que apuesta a la suba de los emergentes (EEM) por tres". Otro gurú, pero ya de cabotaje, es el "maitre", especializado en las acciones domésticas. Ahora señala, tras la recuperación de esta semana, que "se ve claramente que el inversor sigue apostando a la bolsa ya que es un resguardo y que tarde o temprano los ajustes llegan y las empresas cotizantes revierten situaciones adversas". Agrega estevetereno de guerra bursátil que "por el mismo valor de un viaje en subte, se puede acceder a acciones de empresas devaluadas las cuales con otra coyuntura valdrían varias veces más del nivel en el cual hoy cotizan". Concouye con una máxima: "la espera tendrá su recompensa".

• Políticos, deportistas, banqueros, actrices y empresarios en el cumpleaños de la modelo Julieta Spina el lunes pasado. Junto a su marido Augusto Rodríguez Larreta, recibieron a los invitados en su departamento de Palermo, entre los que se encontraban Carolina Stanley y Federico Salvay, Gabriel Martino (HSBC) y Florencia Perotti, Peter Robledo, Hernán Nisenbaum, el ex Puma "Nani" Corletto y Jazmín Alcorta, Guillermina Valdez entre otros. Entre los temas financieros, dominaba uno: los rendimientos elevados de los papeles argentinos, entre ellos el Bono de la Ciudad de Buenos Aires que vence en 2015, antes de la elecciones presidenciales. En ese momento ofrecía más de 16% anual en dólares, muy elevado teniendo en cuenta que se está a cerca de 18 meses de su vencimiento final. Lo mismo el BODEN 2015, que claro, fue emitido por la Nación y no por el gobierno de Macri. En ambos casos se comentaba lo lento de la reacción de los analistas del exterior que aún temían por la caída de reservas del BCRA cuando ya se había controlado la cuestión, por lo menos hasta septiembre. Con el correr de los días, se confirmó lo acertado de la visión de ese lunes sobre los rendimientos de los papeles argentinos en el exterior. En simultáneo, "Nani" Corletto deleitaba con anécdotas del recordado Mundial de Rugby de Francia, y su histórico try en el primer partido ante el seleccionado galo. Ahora dedicado a su Fundación "Botines solidarios" que está acercando el rugby a barrios carenciados, villas, y también a las cárceles. Con aquellos que participan en las diferentes cárceles, Corletto señaló que "el porcentaje de reincidencia es menor al 0,02%". Luego se habló de temás más filosóficos sobre la importancia de la suerte en determinados momentos, no sólo deportivos. Todo surgió del reciente campeonato que obtuvo su club, CUBA cuando triunfó sobre Hindú en el último minuto con un penal cobrado a su favor. "Tuvimos suerte dado que el jugador de Hindú cometió esa falta; pero hay que tener en cuenta que cinco minutos antes, el enetrenador de CUBA había ordenado a sus jugadores que pateeen a cargar, lo que, en definitivo motivó luego esa infracción". Al azar hay que ayudarlo. También en los mercados, obviamente.