Los desafíos para la próxima gestión

FRENTE INTERNO

Los desbalances macroeconómicos que recibirá la próxima administración son de magnitud.

• Deberá encaminar la corrección del atraso cambiario, el retraso tarifario, el déficit fiscal y externo y el desbalance monetario.

• Con un programa integral y consistente hay chances de que tras un primer semestre 2016 algo más duro (con contracción moderada del PBI y algo más de inflación) por las correcciones, la Argentina retome la senda del crecimiento a partir del segundo semestre del año.

• Si se logra ordenar la macro, se tendrá la plataforma de lanzamiento como para comenzar a aprovechar las ventajas y elevar la tasa de crecimiento potencial.

FRENTE EXTERNO

• La perspectiva es de un flojo crecimiento global impulsado principalmente por el mundo desarrollado.

• El crecimiento del mundo emergente se espera que siga siendo modesto con temores de un hardlanding en China.

• Serios problemas políticos y económicos en Brasil, cuyo PBI se estima volverá a caer en 2016.

• Apreciación del dólar ante la expectativa de suba de la tasa de la Fed y monedas emergentes más depreciadas.

• Menores precios de commodities y probable salida (neta) de capitales de los emergentes, un problema para un país que quiere volver a colocar deuda.

(*) Director de ABECEB