Martes negro en la Bolsa: el Merval se hundió 4,1%

Se registraron pérdidas de hasta un 13,4% en acciones. Desde que el BCRA elevó la tasa de política monetaria al 28,75%, el índice anotó una merma del 9%. El dólar cedió cinco centavos a $17,77.

Una conjunción de factores negativos edificaron un verdadero martes negro en la Bolsa porteña. El Merval se derrumbó ayer un 4,1% a 25.611,01 puntos y registró su mayor caída diaria desde el pasado 21 de junio, cuando se hundió un 4,8%. El indicador anotó su quinta baja consecutiva, afectado por las altas tasas en pesos, pero también por el temor de que haya cambios impositivos que puedan frenar la recuperación de la economía. A estos 'drivers' se le sumaron la caída del dólar, una mala jornada en los mercados accionarios de la región (el Bovespa se contrajo 2,3%), y un fuerte retroceso en el precio del petróleo en EE.UU. (-1,9%).

En ese marco, las bajas más pronunciadas fueron anotadas por Banco Macro (-13,4%), Petrobras Brasil (-8,2%) y Central Costanera (-7,3%), en un panel teñido todo de rojo, con la excepción de Transportadora de Gas del Norte, que cerró estable. En sintonía, en Wall Street los papeles argentinos registraron mermas que llegaron a superar el 14%. Macro se desmoronó un 14,3%, seguido por Telecom (-5,2%), Supervielle (-4,8%), Petrobras Argentina (-4,4%) y Transportadora de Gas del Sur (-4,4%). El volumen operado en acciones se duplicó a $814 millones, de los cuales $178 millones correspondieron a Macro.

"No hubo un único driver; van varios días de corrección fuerte. Argentina cayó más pero también bajaron otros mercados emergentes. La tasa alta no ayuda y si bien los balances de las empresas fueron relativamente buenos, se teme que el aumento impositivo frene un poco la recuperación", comentó Rafael Di Giorno, director de Proficio Investment. En el ámbito internacional, complica la suba de la tasa del bono del Tesoro de EE.UU.de 10 años, que en las últimas semanas pasó de 2,30% a 2,40%. "Argentina es vulnerable ante esta situación, dado el monto de deuda que necesitamos refinanciar el año próximo. Esperemos que la tasa se estabilice en esos valores y los inversores recuperen la confianza en los papeles argentinos; hay empresas emitiendo acciones en el corto plazo", agregó.

En la plaza local, muchos inversores tomaron ganancias y buscaron liquidez en la licitación mensual de Lebac, donde el Banco Central subió las tasas al 28,75% (para el tramo más corto), en sintonía con las expectativas y los niveles operadores en el mercado secundario (ver página 3). Desde que el BCRA dispuso elevar la tasa de política monetaria en 250 puntos básicos la semana pasada, el segmento de renta variable local acumula una baja de casi 9%. Es por esto que muchos operadores ya ven a muchas de las acciones como una clara oportunidad de compra, por lo que se espera una reacción de la demanda en los próximos días.

En el segmento de la renta fija, en tanto, los principales bonos en dólares cerraron con ligeras subas. El Argentina 2037 (+0,4%) lideró las alzas, seguido por el DICA (+0,02%) y el Bonar 2024 (+0,1%), entre otros. El riesgo país se mantuvo en el nivel de los 381 puntos básicos.

Por su parte, el dólar cedió cinco centavos a $17,77, su menor valor en casi tres semanas, en sintonía con el mayorista que cerró con una leve baja a $17,51, su menor valor desde el 23 de octubre. La licitación de Lebac tuvo una influencia decisiva en este comportamiento, que reflejó el efecto del ingreso de fondos destinados a esta inversión. Además, el dólar "blue" bajó un centavo a $18,07.