Mercado en achique

 Razones para justificar el 5,75% que retrocedió el Merval en la semana, al cerrar en 10.800,86 puntos (el viernes perdió el 1,56%, con 25 subas, frente a 9 papeles sin cambio y 37 bajas), hay de todos los colores. En primer lugar el paso al costado de los inversores, que en estas cuatro ruedas operaron un volumen diario promedio en acciones 26% debajo del de los últimos cinco meses (el del viernes 30% y 12% menor que el de mayo). Que entre las líderes, la Petrobras brasileña, el Banco Francés y el Grupo Galicia hayan sido las estrelladas semanales (apenas Comercial del Plata y Siderar cerraron con leves subas) o que Longvie, Grimoldi y San Miguel encabezaran el podio en la última sesión mientras Inversora Juramento, Polledo y Colorín lo hicieran en el anti-podio, aporta entonces poca "información" en un mercado que -más allá del juego del trading, alguna "mania" y algo de razones fundamentales-, parece moverse por fuerzas que van más allá del mismo. Por caso, las mentas del mercado son que la provincia de Buenos Aires dilató la colocación de su próximo bono 2024 por la elevada tasa exigida por los tomadores (en torno al 13% en dólares), cuando tanto por su valor económico como simbólico se pretendía menos del 8,95% que "obló en febrero la ciudad encabezada por otro candidato al Ejecutivo Nacional (lo que por cierto no fue ningún "logro"). Si bien en el ínterin se estaría tratando de "armar" un nuevo "book" (ver esta columna del 23 de abril) y el acercamiento del ex-motonauta al gobierno central abriría otra puerta al pago de esa deuda, ¿cómo incorporamos en el valor de los activos de riesgo que quien lidera las encuestas presidenciales, no está consiguiendo dinero -en condiciones más o menos razonables; Puerto Rico que está cerca del default paga en torno al 10 por ciento-?. Desde esta columna podemos "tirarle algunos números, alguna pista y ayudarlo a pensar, pero las conclusiones que valen son las suyas.