Mercados deberán digerir hoy mayor poder de Moreno

Mercedes Marcó del Pont

Los dos feriados llegaron en el momento exacto. Evitaron a los mercados financieros locales la volatilidad del mundo, pero se enfrentan a un escenario con nuevos ingredientes como las definiciones de la Presidente y la entronización de Guillermo Moreno. Hay que recordar que el jueves las Bolsas del mundo soportaron una auténtica debacle por el derrumbe de las acciones de los bancos en Estados Unidos y Europa.

El viernes, tras las decisiones tomadas en la cumbre de Bruselas, llegó el alivio y se recuperaron tanto Wall Street como las Bolsas de Europa. Los mercados argentinos, si bien no operaron, tuvieron una muestra en una escala menor en los ADR de empresas argentinas que cotizan en Nueva York. El jueves, las acciones de bancos argentinos habían caído cerca del 7%, pero el viernes se recuperaron. Banco Macro, que fue el que más padeció el fatídico jueves, subió el 4,47% y recuperó más de la mitad de lo que había perdido el día anterior. De todas maneras, en lo que va del mes está casi un 4% arriba. El Banco Francés también subió considerablemente, casi el 4%. Tenaris fue otro de los papeles de buen comportamiento, con un avance del 3,50%.

A pesar de estas mejoras, tener acciones argentinas en Nueva York no fue el mejor negocio porque están acumulando considerables pérdidas en lo que va del año. Las más afectadas son las acciones de los bancos y de las empresas energéticas, cuyas tarifas dependen del Gobierno. Los balances de estas empresas han sido preocupantes y esto se reflejó en retrocesos de hasta el 50% de sus acciones en lo que va del año.

Para hoy se espera un día tranquilo. Habrá reacomodamientos porque la cumbre de Bruselas trajo algunos cambios positivos.

El discurso presidencial del sábado y el mayor poder que se le ha otorgado al secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, también incidirán en el análisis de los

inversores. Moreno no es una figura que les gusta a los empresarios y a los inversores porque sus decisiones inciden directamente en los mercados. No es un convocador de inversiones, ni un sedante para los nervios de los que están en la plaza financiera.

Hoy el mercado de cambios depende más de Moreno que de Mercedes Marcó del Pont, la titular del Banco Central. En su discurso, la Presidente hizo alusión a cinco corridas cambiarias y puso la vista en los bancos. El dólar seguirá retrasado.

También habrá que ver cómo inciden estos sucesos en el valor de los bonos. Los que cotizan en pesos e indexan por el CER, directamente van a reflejar en sus precios esta decisión. La designación de Moreno es una ratificación de que las mediciones de precios del INDEC seguirán siendo poco creíbles.

Los bonos que ajustan por tasa Badlar, que es la que surge del promedio diario de lo que pagan los bancos por plazos fijos a 30 días de más de $ 1 millón, también la pueden pasar mal. Otro de los objetivos del funcionario es bajar las tasas de interés, tarea que seguramente acometerá desde ahora. Los que parecen lucir son los bonos medianos en dólares y los cupones PBI. Hay un escenario distinto. Hoy será el primer día del nuevo equipo de Gobierno y resta saber cómo los recibirá el mercado.