Mercados en positivo: bonos suben hasta 3%

La euforia del viernes no pudo quebrar la tradición de lunes calmos. El primer día de la semana siempre es el de menor movimiento. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) se operaron $ 630 millones en bonos de los que la mitad correspondieron a Letras del Banco Central (LEBAC). Ninguna rueda de la semana pasada tuvo un volumen tan bajo.

La demanda terminó a las 13.30. Después el mercado se llamó a la calma e, incluso, hubo alguna toma de ganancias. La monotonía de la tarde por la ausencia de compradores y vendedores, se alteraba cuando llegaba alguna orden de compra del exterior porque pagaban buen precio con tal de que alguien les venda.

En el sector de los bonos del canje, el Discount en pesos consiguió subir el 0,90%, pero la sorpresa la dio el par en pesos que estuvo muy demandado y subió el 2,7%. Los inversores están mirando ahora los títulos de renta más atrasada. Los cupones PBI que el viernes avanzaron más de 6%, esta vez bajaron el 1%.

Los bonos posdefault siguen siendo los menos favorecidos en esta etapa. Mezclaron alzas y bajas, pese a que títulos como el Bogar dan una elevada renta de casi el 14% sobre la inflación oficial. Este papel junto al Bocon Pre 9 perdieron el 0,50%. El Boden 2014, a su vez, bajó un 1%. El Bocon Pro 13, otro de los títulos que tiene una tasa de retorno elevada, subió el 1,50% y el Bocon Pro 12, lo acompañó con el 0,50%.

Los bonos en dólares siguen firmes, pero para algunos la bonanza está cerca del final porque se están acercando a la menor tasa de retorno que el mercado puede aceptar. Cuando rindan menos del 8% será difícil que tengan tantos compradores. El Boden 2013 con una renta del 8,47% subió el 0,50%, mientras el Boden 2012 que rinde el 8,74%, lo hizo en el 0,50%. El Boden 2015 que tiene un vencimiento más alejado que el de los dos anteriores, fue el que más negocios concentró con $ 120 millones. Hacia este bono fue casi la mitad del dinero de los inversores que buscaban títulos de la deuda argentina. La renta del Boden 2015 es del 11,46% y esto explica la demanda. Subió el 0,10% pero es el que tiene más resto para mejorar.

El dólar tranquilo hizo posible estas subas. Si bien la rueda fue menos monótona que la del viernes, los negocios siguen en niveles acotados. El Forex-MAE, la plaza donde negocian los bancos, operó u$s 268 millones, mientras el MEC de los corredores de cambio, negoció u$s 189 millones.

En el Forex-MAE la primera operación de venta se anotó a las 10.30 en $ 3,8630. A partir de allí tuvo una tendencia vendedora que se mantuvo hasta las 13.00, en ese momento aparecieron compradores y subió una milésima a $ 3,8640. A las 14.00 el dólar cotizó a $ 3,8650 y a duras penas pudo sostenerse en ese precio hasta el cierre. Si la rueda duraba unos minutos más, el dólar hubiera caído.

El Banco Central no intervino. Solo se vio al Banco Nación comprando, pero por orden de sus clientes. Las reservas bajaron a u$s 47.675 millones por pagos que se hicieron al exterior.

En las casas de cambio, el dólar siguió a $ 3,88, mientras en el mercado marginal, la ausencia de compradores, hizo que bajara medio centavo a $ 3,8950 con lo que se reduce a niveles ínfimos la brecha entre los dos tipos de cambio. Los dólares siguen llegando y eso se ve en el precio del dólar «contado con liquidación» que sigue en $ 3,90.

Hoy puede mantenerse la calma. Los compradores están esperando más avances en el canje de la deuda antes de tomar decisiones. Los títulos defaulteados todavía no marcan precio pero en cuanto se conozcan más datos de la oferta del Gobierno, comenzarán a moverse.