Otra crisis de la deuda es el fantasma que acecha a Europa

Una eventual repetición de los comicios en Italia podría reforzar a los partidos euroescépticos y antiajuste.

¿El pasado que vuelve?.Un griego quema un billete de euro en el peor momento de la crisis en ese país.

Milán - La crisis política en Italia reaviva el espectro de una nueva crisis de la deuda en los países del sur de Europa, con nervios en las Bolsas y primas de riesgo en alza.

La tercera economía de la eurozona está inmersa en la incertidumbre a la espera de la formación de un Gobierno por parte de Carlo Cottarelli, un execonomista del Fondo Monetario Internacional, que los partidos populistas anunciaron que rechazarían para forzar nuevas elecciones cuanto antes.

Aunque la crisis de la deuda que empezó en 2009 se da por terminada, la situación política en Italia suscita malos recuerdos para los inversores.

"Estamos observando un auténtico fenómeno de pánico en Italia, así como un pequeño contagio sobre los demás países que empieza a ser inquietante", dijo Gilles Pradere, un responsable del mercado de la deuda de RAM Active Investments, con sede en Ginebra.

Los inversores están preocupados por el resultado de unas nuevas elecciones, que podrían convocarse tan pronto como en julio o, a más tardar, a principios de 2019 y que podrían llevar a los euroescépticos al poder.

Dos partidos opuestos a las políticas de austeridad impuestas al país por la Unión Europea, el Movimiento 5 Estrellas (M5S) y la xenófoba Liga, salieron primero y segundo en las elecciones de marzo. Tras largas negociaciones, acordaron días atrás una alianza de Gobierno con un programa de expansión del gasto que alarmó a los mercados. Pero el presidente, Sergio Mattarella, bloqueó su llegada al poder y designó en cambio a Cottarelli, levantando quejas de que violó la soberanía popular.

Ahora, el temor de los inversores es que esta situación refuerce a los populistas en eventuales nuevos comicios.

"La probabilidad de regresar a la situación inicial, con una unión de extremos" políticos refuerza los temores "sobre el mantenimiento de Italia en la eurozona", dijo Jean-François Robin, un especialista de mercado de Natixis.

Además "las elecciones podrían celebrarse en el mismo momento en que el Banco Central Europeo ponga fin a su programa de 'quantiative easing'", es decir, de compra de activos y aumento de la liquidez, lo que reforzaría la desconfianza de los inversores, dijo por su parte Antonio Cesarano, el responsable de estrategia global de Intermonte.

Los mercados también observan la situación política en España, donde los socialistas presentaron una moción de censura para intentar derrocar al Gobierno del conservador Mariano Rajoy, implicado en un caso de corrupción.

"No hay ningún riesgo de que un partido con una ideología similar a la que vemos en Italia pueda llegar al poder" en España, aseguró Antonio Sales, una analista de XTB Broker. Así, según especialistas, la economía española es víctima del contagio de Italia.

"También hay que tomar en cuenta el hecho de que los mercados habían subido mucho [en las últimas semanas], a niveles máximos", dijo Núria Álvarez, una analista de Renta 4.

"Estamos en una crisis muy italiana, mucho más que en 2011-2012. Ahora son los problemas italianos que se propagan a las deudas de otros países", dijo Robin, de Natixis.

"Es Italia la que desata un riesgo político sobre la eurozona; ya no es un riesgo financiero o bancario", añadió.

Desde 2011, "Europa puso en marcha distintos instrumentos para evitar un contagio rápido", dijo Pradere de RAM Active Investments.

Por el momento, "la economía opera de manera relativamente normal", según él.

Agencia AFP y Ámbito Financiero