“Prefiero crédito a tasa fija antes que atado a inflación”

Periodista: ¿El salario va a ganarle este año a la inflación?

Martín Redrado: El jurado está deliberando. Sin duda, espero que le gane por lo menos en un punto. Creo que va a estar al menos a la par y que, si hay una pérdida, no va a ser tan grande como la de 2016. Tenemos los próximos 60 días de paritarias de los principales gremios: mi expectativa es que en promedio la pauta salarial sea del 24% y que, como va a ser escalonada, cuando la veamos compuesta va a ser tres puntos más, casi 27%. Y como vamos a tener inflación de 23,5%, quedará empatada o levemente positiva.

P.: ¿Cómo ve el dólar hasta las elecciones?

M.R.: Va a ir desalineado con la inflación. En un esquema en que se está financiando el déficit fiscal con endeudamiento, hoy sobra la oferta potencial de divisas con respecto a la demanda. En el período preelectoral de 2017, cuando el financiamiento externo del sector público ya se ha tomado, es probable que haya un poco más de escasez de divisas. Mi expectativa es que el dólar va a estar tranquilo, pero esperamos un movimiento de 13%-14% interanual, con lo cual va estar por debajo de 18 pesos a fin de año.

P.: ¿Hoy es preferible un crédito atado a inflación o uno a tasa fija?

M.R.: Tasa fija, sobre todo en el corto plazo. Las tasas pueden ser un poco altas, pero los de la banca estatal me parecen muy convenientes. Es muy optimista una tasa de inflación de un dígito en los próximos años. Eso todavía está por verse. Frente a la alta incertidumbre lo ideal es que se sepa cuánto pagar de cuota mensual.

P.: ¿Dólar o plazo fijo?

M.R.: Ninguno de los dos. La tasa de plazo fijo minorista quedó rezagada frente a la inflación. Hay que buscar fondos de inversión que inviertan en distintos tipos de activos de renta fija, que hoy pueden dar un rendimiento un poquito por encima de la inflación.