La tasa de incumplimiento de la deuda corporativa mejoraría en 2017, tanto a nivel regional como global, pero seguirán por encima de la crisis de 2008.
La calificadora Moody's espera que la tasa de default de los bonos corporativos de grado especulativo de Latinoamérica caiga el próximo año, desde el nivel alcanzado en junio pasado del 5,6% al 4,2% en agosto de 2017, según un informe divulgado ayer. "Aunque mejoró la confianza de los inversores con respecto a la deuda corporativa de América Latina, el crecimiento modesto, los fundamentos todavía débiles de las materias primas y la aversión al riesgo, los mantendrán todavía bajo cierta presión en 2017, y los efectos serán distintos para las diferentes industrias y países" apuntó Marianna Waltz, managing director de Moody's y agregó que "en general, la mejora del desempeño operativo será gradual y, ante un entorno tal, será de vital importancia que se mantengan políticas financieras conservadoras y perfiles de liquidez adecuados a efectos de la calidad crediticia".
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El informe señala que "las condiciones crediticias para las compañías de la región mejorarán de manera gradual y desigual. Los precios globales de las materias primas se están estabilizando y la incertidumbre política que afecta a los distintos países parece estar contenida por ahora. Pero los fundamentos parten de una base débil y se prevé que el crecimiento económico continuará lento por un período de tiempo prolongado". Considera que "los retos que enfrentarán las compañías son similares a los que enfrentan actualmente, aunque los precios de las materias primas subieron en 2016, los fundamentos sugieren que en 2017 se mantendrán en niveles muy por debajo de los máximos históricos. Además, las compañías seguirán expuestas a factores externos, tales como el crecimiento chino, los riesgos geopolíticos, y los movimientos en las tasas de interés de EE.UU. Todos estos factores inciden en la aversión al riesgo y la volatilidad de los flujos de capital, con lo que una reactivación de la actividad de los mercados de capitales continuará beneficiando únicamente a los emisores con mayor calidad crediticia.
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