Récord por Petrobras

 Finalmente, merced al 11,7% que treparon las acciones de la Petrobras Brasil (lo que no explica totalmente el +3,34% que subió el WTI) el Merval cerró marcando un nuevo máximo histórico en 12.813,35 puntos, tras sumar 2,41% en la jornada. Decimos "merced" porque si restamos el efecto de la brasileña la cartera teórica hubiera subido un acotado 0,05%. Mas allá de ésto la sesión se pareció en lo fundamental a la del lunes, con una baja en los bancos (2,9% en promedio; -3,8% el Macro) y eléctricas (-1,28%; Pampa Energía -3,76%) y suba de las petroleras (2,7%; 3,97% Tenaris) y metalíferas (2%; 2,93% Aluar). En el panel general, el juego de "ponerse a tiro" que arrancó el miércoles pasado comenzó a dar algún signo de cansancio, con Colorín (+15%), la brasileña y Esmeralda (+10%) como las estrellas y Caputo (-9%), la ex APSA (-7%) y el Macro como estrelladas. El 18% más -que en la víspera- operado en acciones ($ 327 millones) podría no ser una gran señal, en vista del 0,91% cedido por el M.Ar y que tuvimos 12 alzas menos que entonces (44 en total frente a 12 sin cambio y 22 bajas). Comentábamos ayer que los sucesos del fin de semana del 21/22 de abril habían desnudado el error de quienes se habían posicionado a la baja durante los siete meses previos, obligándolos a tomar luego posiciones de manera casi explosiva (si bien la suba continúa, el proceso no parece haberse extendido más allá del viernes último). Pero este "error" fue más allá de los precios, comprometiendo la estructura del mercado, lo que conlleva implicancias mucho más relevantes en el largo plazo. Un ejemplo: los "cueveros" y quienes viven del "contiliqui" podrían quedarse sin negocio con un sinceramiento cambiario. Pero para lo que nos toca (si podemos, la seguimos mañana), más relevante es el cambio estructural que podría sufrir el mercado de capitales.