Recorte de Moody’s aplastó a los bonos

El dólar paralelo abrió la semana con una baja de 3 centavos, hasta los $ 12,68, y como todas las franjas del mercado argentino, hizo caso omiso a la victoria opositora en las PASO de Santa Fe y Mendoza.

Luego de un súbito recalentamiento en la cotización marginal, el Banco Central aterrizó el viernes en las mesas del Macro, HSBC, Santander y BBVA para monitorear las operaciones de contado con liquidación, un día después de disponer la suspensión preventiva de la sociedad Global Equity, el principal jugador de esa operatoria. De esta forma, el también conocido como dólar "fuga" acusó ayer una merma de 13 centavos, hasta los $ 11,98.

En el caso del segmento mayorista, la mesa de dinero oficial obtuvo un saldo positivo de u$s 10 millones, consintiendo una suba de tres milésimas en el billete mayorista, que finalizó en los $ 8,873 tras dos ruedas sin variantes.

"El Banco Nación estuvo vendiendo dólares durante la jornada para sumar liquidez al mercado, ya que los exportadores siguen liquidando a un ritmo inferior a lo que lo hacían el año pasado, mientras el ente monetario ajusta a la baja los pagos de importaciones de algunas empresas", consignó el informe diario de ABC Mercado de Cambios.

En ese sentido, la liquidación del agro arribó la semana pasada a los u$s 590 millones, acumulando unos u$s 4.504 millones en lo que llevamos de 2015, un descenso del 30,15% con respecto al mismo período del año pasado. El alivio para el Gobierno llegó desde la soja: la oleaginosa trepó un 0,90% hasta los u$s 559,18 en el CME de Chicago.

Por el lado de la renta fija, la calificadora Moody's sacudió al mercado al colocar las obligaciones sujetas a legislación local en "riesgo muy alto" (o Caa2), el mismo escalón donde se encuentra la deuda bajo jurisdicción Nueva York. Pintó de rojo las emisiones más líquidas de la Bolsa porteña: el Bonar 2024 cedió un 2,48%, el Bonar X un 2,12%, y el Boden 2015 otro 1,08%.

El desarme se contagió lógicamente a las series del canje: el Discount ley argentina registró un deterioro del 1,02%, mientras que su hermano menor, el Par, lo hizo en un 1,38%. Con respecto a los instrumentos bajo ley extranjera, el "Disco" perdió un 1,74%, el Par un 1,47% y el Global 2017 un 1,19%. En el exterior, el riesgo argentino retrocedió otro casillero, con desventajas que llegaron hasta el 1,50%.

Asimismo, vale resaltar el mal desempeño de los bonos "dollar linked", lastrados por la convicción de que el próximo Gobierno evitará producir un shock cambiario para resolver los actuales desequilibrios de la macroeconomía. Entre los títulos soberanos, el Bonad 2018 cayó un 1,45% y el Bonad 2016 otro 0,80%, al tiempo que los bonos porteños con vencimiento en 2019 empeoraron en un 0,83%.

Por su parte, las acciones arrancaron con el pie izquierdo ante la caída del tipo de cambio implícito, un recorrido que se intensificó tras el informe de Moody's. El panel líder padeció así un desbande del 2,18% hasta las 11.659,87 unidades, en un contexto magro de negocios, donde se asentaron operaciones por apenas $ 240 millones. La peor parte se la llevaron los papeles de Comercial del Plata (-3,69%), BBVA Francés (-3,56%) y Aluar (-3,36%).

La plaza criolla fue a contramano de los mercados de referencia: la decisión china de reducir los encajes de sus bancos para estimular el crecimiento de la actividad levantó al Dow Jones, que anotó una notable suba del 1,17%. En los recintos del viejo continente, Fránc-fort sumó un 1,74%, París un 0,86%, Londres un 0,82% y Madrid un 0,22%.