Se apostó a la Fed con pocas fuerzas

El promedio industrial ganó ayer el 1,3% al cerrar en 9.361,61 puntos. Al frente de la suba estuvieron United Technologies, IBM, Travelers, Caterpillar y MMM. Por el lado de las bajas, lo peor le tocó a Coca-Cola, Du Pont, Pfizer, Kraft Foodsy el Bank Of America. Normalmente no listamos los papeles que más influyeron en la jornada, pero esta vez lo hacemos para graficar lo heterogéneo de su actividad. Si para algo sirve esto es para dar credibilidad al argumento de que la suba del mercado se vinculó a un fenómeno externo a las propias empresas: la reunión del comité abierto de la Reserva Federal.

Finalmente, el costo del dinero para el sector bancario no se tocó y, como es su costumbre, la entidad emitió un comunicado suficientemente ambiguo como para conformar a todos. Mientras afirmaban que la economía parece estar mejorando, advertían que hay suficientes peligros como para no eliminar ninguno de los programas de auxilio al sistema financiero. De hecho, incluso llegaron a prolongar el programa de recompra de Treasuries hasta octubre, y si bien no incrementaron el monto establecido para ello, no sería raro que se vean forzados a hacerlo ya que prácticamente se les han acabado los fondos para tal fin.

Puesto en blanco sobre negro, lo que esto significa es que tenemos un par de meses por delante durante los cuales el sector financiero seguirá extremadamente líquido. A esto es posiblemente a lo que se apostó con la suba de ayer.

Es bueno recordar que con la reunión de enero del FOMC, el Dow trepó 201 puntos, para caer 226 al día siguiente. Con la de marzo trepó 90, para caer luego 86; en la de abril retrocedió 17, pero al día siguiente ganó 157. Moraleja: mejor no confiarse.