Se frenó el auge de bonos argentinos: cayeron hasta el 1,6%

Roberto Lavagna

Cerca del fin de mes y con los operadores ocupados en compensar las operaciones de dólares del mercado de futuros, algunos inversores aprovecharon para tomar ganancias en bonos que son la mejor inversión de julio.

Las bajas fueron leves, porque cada bono que salió a la venta encontró al instante un comprador. Había lista de espera para entrar al mercado en cuanto insinuara un retroceso, porque llevaba siete ruedas consecutivas de alzas con algunas jornadas de euforia en el medio que llevaron a los cupones a estar un 25% arriba en julio y a algunos bonos a ganar un 20%.

Un ejemplo del bajo costo de esta toma de ganancias fue lo que ocurrió con el Discount en pesos, que en las tres últimas ruedas acumuló subas del 2% diario y ahora perdió un 0,97%.

Los bonos en dólares, que llegan a fin de mes con ganancias superiores al 10%, tuvieron retrocesos del 0,50% con sus rendimientos todavía por encima del 11%. El Global 2017, el nuevo, directamente no tuvo operaciones, y el Bonar V, que vence en marzo próximo con negocios por $ 17 millones, quedó sin cambios. Este bono paga una tasa del 5,70% al 28 de marzo. Esto equivale a hacer un plazo fijo en dólares a ocho meses a una tasa superior al 6,50% anual.

Los cupones PBI lanzados en la gestión de Roberto Lavagna en Economía fueron una muestra de la avidez que había para aumentar las carteras en cuanto las alzas se aquietaran. Los derivados en pesos bajaron tan sólo un 0,80% y negociaron nada menos que $ 16,2 millones, en un mercado que está con menos operaciones que las habituales por las vacaciones de invierno. Los cupones PBI en dólares tuvieron una caída algo mayor del 1,60%, pero fue por la escasa cantidad de operaciones. Se negociaron $ 800 mil, y una venta aislada sobre el final marcó un valor «no representativo».

Mayor retroceso

La toma de ganancias había comenzado muy suave y se detuvo pasado el mediodía, pero a las 16, a dos horas del cierre del Mercado Abierto Electrónico (MAE), aparecieron nuevas órdenes de venta que hicieron retroceder algo más los precios. Pero así y todo ninguna caída superó el 1%, y esto demuestra la firmeza de los bonos.

En el mercado cambiario, el ritmo de negocios fue distinto del de los días anteriores, porque comenzaron a compensar las operaciones que se hicieron en las plazas de futuro. Por eso, el monto de negocios subió considerablemente comparado con las modestas ruedas del lunes y martes. Entre el Forex-MAE y el MEC de los corredores de cambio negociaron u$s 462 millones.

Este fin de mes fue más tranquilo que los anteriores, porque no hubo sorpresas en el precio del dólar, que estuvo casi sin cambios a lo largo de julio. Esto explica por qué las operaciones en el OCT-MAE alcanzaron a u$s 89 millones, de los cuales u$s 5 millones correspondieron a fin de julio y u$s 31 millones a fin de agosto. En el Rofex se operaron u$s 405 millones. Ambas plazas tuvieron un movimiento bastante más reducido que en los fines de mes anteriores.

Comprador

En el Forex-MAE, el dólar contado abrió a $ 3,9330, pero enseguida subió a $ 3,9340 por falta de vendedores. A una hora del cierre alcanzó el máximo de $ 3,9350, valor al que cerró. Para hoy quedó muy comprador, porque después de hora ingresaron al «bid» (demanda) órdenes por u$s 70 millones, mientras que los vendedores suman u$s 20 millones.

El Banco Central no intervino y sus reservas ahora están en u$s 51.071 millones. En las casas de cambio, el dólar siguió a $ 3,9550, mientras el «blue» se mantuvo en $ 4,025.

Para hoy se espera otro día tranquilo, porque terminan las compensaciones de fin de mes y porque muchos jugadores abandonan la Ciudad temprano por las vacaciones de invierno.