Tercera suba consecutiva

Hasta 2015 los cuestionamientos en contra de la recompra de acciones eran básicamente académicos. Recién con los planteos de la senadora T. Badwin a la jefa por ese entonces de la SEC, Mary Jo White, por la manipulación de precios asociada a las recompras, el tema comenzó a tomar estado público. El caso es interesante por la respuesta de la mandamás de la SEC sosteniendo que no podía tratar el tema por el escudo que significaba la regla 10b-18. El 29 de junio, veintidós senadores enviaron una carta al actual presidente de la SEC, Jay Clayton, solicitándole que se revean las regulaciones sobre las recompras, preocupados por "el dramático incremento de las ventas de acciones de los 'insiders' corporativos siguiendo a los anuncios de recompra". Dos días después, Steven Rattner, exconsejero del Tesoro (administración Obama), publicaba una nota en el NYT contestando a los legisladores que la recompra de acciones no era el fruto de la visión cortoplacista de los administradores de las empresas (en "Inversión menos crecimiento; Una investigación Empírica", 2016, Gutiérrez y Philippon demuestran que el radio inversiones / resultado operativo de las empresas norteamericanas ha caído del 20% entre 1959 y 2001 a 105 entre 2002 y 2015), que las empresas que recurren a las recompras no experimentan una caída en el nivel de inversiones netas (en inversiones corporativas y el listado de las acciones: un acertijo?, 2015, J. Asker et.al, encuentran que las empresas listadas invierten apenas la mitad de lo invierten las privadas, que no necesitan "maximizar valor" en el corto plazo). Seguimos mañana. Podríamos decir que lo más importante de la rueda se dio en los 10 primeros minutos, cuando el Merval trepaba 1.74%, de la mano de Ternium (cerró 5.24% arriba), Gas Cuyana (10.85%), Grupo Valores (3.8%), Transener (4.28%) y Metrogás (3.24%). De ahí en más la cartera teórica se movió entre +1.52% y +2.13% finalizando 2.05% arriba en 28.272,52 puntos. Al cierre el orden cambiaba un tanto, Mirgor (4.71%) se hacía del tercer puesto y Edenor (4.55%) del cuarto. En la vereda de enfrente, Cablevisión (-2.84%), Loma Negra (-1.55%) y Telecom (-0.59%). El volumen, $621.4 millones, 7% arriba del diario del mes, se partió entre 55 papeles al alza, 9 sin cambio y 24 en baja, quedando como ejes de la rueda YPF (3.29%) con $91 millones, el G.Galicia (2.06%) con $68.7 millones y Petrobras Brasil (1.95%) con $53.8 millones.