Una buena de la CNV (VIII)

El 7 de julio de 2020, Mauro Mazza, el jefe de Reserch de Bull Market, recomendaba la compra de las acciones de BYMA, TGLT y Barrick Gold (en junio había aconsejado Laboratorios Richmond) y el domingo 12 el director de la firma, Ramiro Marra, subía a su canal de YouTube uno de sus habituales videos recomendando qué acciones había que adquirir, haciendo hincapié en BYMA, TGLT (interesante la mala pronunciación del New York Mellon Bank como Milion) y Laboratorios Richmond entre las listadas locales. Desde la publicación del video hasta el 28 de julio los papeles de BYMA ganaban 11%, TGLT 106%, Laboratorios Richmond 11% y el S&P Merval 14%. Claramente, estos consejos de uno de los “masters” de las redes locales (el video ha recibido más de 58.000 visitas y su creador tiene unos 101.000 seguidores en la red del pajarito), por más que al hoy devenido en político pueda no gustarle, a) no disparó una ola compradora y/o b) no fueron de los mejores consejos durante ese plazo. Esto es, con una salvedad muy importante: TGLT. Es importante que, buscando alguna otra casa de Bolsa o analistas que recomendaran por entonces comprar las acciones de la constructora, no encontramos ninguna. Antes de seguir debemos hacer una aclaración. Como hubiera dicho el tío abuelo Alfredo: “Este muchacho es un cachafaz”. El video de marras arranca con su speaker afirmando que el rendimiento de sus cuatro recomendaciones de abril de 2020 hizo “mierd…” al del dólar. Es cierto que 3 de los papeles le ganaron al billete y si armamos una minicartera neutra -a 1 papel de cada- esto generó una ganancia de 15% en dólares libres (aquí aplica la triquiñuela de contar los costos de intermediación solo para el “blue”). Pero esto no es la forma correcta de medir la capacidad de generar rendimientos anormales. Frente al Merval, la ganancia se acota a 6% con dos papeles ganadores y dos perdedores, es decir, ningún rendimiento extraordinario o que podamos afirmar que escapa a lo que es la pura suerte. Esto que puede parecer una crítica veremos en los próximos días que muy por el contrario no lo es. Seguimos mañana. El S&P Merval arrancó la semana sumando 1,43% a 89.189,09 puntos, con un operado de $1.066 millones, 13% arriba del diario del año, que estuvieron repartidos entre 45 alzas, 7 sociedades sin cambio y 12 a la baja. Con el dólar libre sin cambios en 214 y la tasa de riesgo-país sumando 0,22% a 1.784 puntos básicos, los principales ADR subieron en promedio (simple), 0,645 con 12 alzas frente a 9 bajas.