Una suba con noticias

 Terminó enero, un mes complicado para los inversores, si los hay. Del último día de diciembre al 20, las acciones argentinas medidas con el Merval se desplomaron el 19,48%, recuperando a partir de ahí un 20,26%, con lo que el saldo para la primera hoja del almanaque queda negativo en un escueto 3,16%. Al revisar el listado de ganadores y perdedores de estas 20 ruedas, tenemos al Macro en lo más alto del podio al sumar el 11,13%, seguido por el 9,91% de Pampa Energía y luego el 6,84% de YPF. En la vereda de enfrente, queda Aluar desplomándose el 19,4%, acompañada por el -18,29% de la Petrobras brasileña y luego el 8,62% de Tenaris. Este cuadro merece varias observaciones, la coincidencia de la suba con la visita del Gobierno al cónclave de Davos, el nuevo marco tarifario para el sector eléctrico, el derrumbe y posterior recuperación del precio del petróleo (en las primeras dos semanas se desplomó el 19,8%, y recuperó el 13,6%, las otras dos quedando un 8,9% perdedor), y el préstamo puente al Gobierno de un grupo de entidades internacionales por u$s 5.000 millones. Cada uno de estos eventos se puede vincular y explicaría parte (tal vez una buena parte) del movimiento que vimos en las acciones durante enero. El 1,26% que ganó el índice de las principales cotizantes "argentinas" en el mes (en lo peor la pérdida rozó el 17%), refleja a su vez que los inversores centraron su interés predominantemente hacia los papeles locales. Si bien en la rueda del viernes -clave para definir el resultado de la semana- los títulos más líquidos superaron a los "argentinos" (3,88% a 3,36%, con un volumen negociado de $ 175 millones en riesgo -32% menos que el jueves, lo que hablaría de algún "límite a la suba"- 57 subas, 11 especies sin cambio y 10 mermas) en estos cinco días vemos que mientras el Merval sumó el 4,42% el M.Ar agregó un 5,12%. Febrero, con lo local más firme que lo externo, deberá demostrar que hay algo más que un rebote.