Vuelven a operar CDS de Argentina

En los mercados del exterior volvieron a operar en las últimas semanas los seguros contra un default de la Argentina, luego de que el país normalizara el pago a sus acreedores. Los llamados Credit Default Swaps (CDS) están diseñados para proteger a los compradores de un bono soberano y garantizar un pago en caso de un incumplimiento. Estos instrumentos cotizan en el mercado a un valor que está relacionado con el riesgo de default del emisor.

Un informe del JP Morgan advirtió ayer que los CDS de la Argentina ahora están empezando a ser incluidos en los nuevos estándares de CDS. Estos instrumentos habían dejado de operar en 2014 para la Argentina, luego de que la Corte de Nueva York resolviera impedir al país los pagos a los tenedores de sus bonos siempre y cuando no asegurara un trato igualitario para todos los acreedores. Aquella vez, el ISDA determinó que se gatillara el pago de los CDS: mediante una subasta, se valoraron los bonos argentinos a un precio final de u$s 39,5 centavos, y los bancos debieron pagar a los tenedores asegurados más de u$s 532 millones.

contratos empezaron a negociarse con una cotización de 435 puntos básicos, la semana pasada, por encima de la que ostenta Brasil (354 puntos básicos). Esto significa que un comprador pagaría cerca de u$s 435.000 para asegurar bonos con un valor nominal de u$s 10 millones. El precio está en línea con el costo de asegurar la deuda de El Salvador, que tiene una nota que está dos escalones por encima según la calificadora de riesgo Standard & Poors.