30 de enero 2023 - 11:00

Dólar: la City espera una semana movida para los financieros

El mercado señala que hay fuetes tensiones en el mercado de cambios y anticipa que, incluso a pesar de las medidas, no se logra la calma deseada. Esto esperan para esta semana.

Los dólares financieros tienen tendencia al alza. 

Los dólares financieros tienen tendencia al alza. 

Pixabay

En la última semana del primer mes del año, varios analistas dan su opinión sobre el futuro de la economía argentina en medio de una renovada presión inflacionaria y señalan que existen varias tensiones sobre el mercado de cambios como consecuencia de una búsqueda de ante un panorama incierto.

"Comienza una semana complicada porque se afirmaron los dólares financieros", estimó el analista financiero Salvador Vitelli. Recientemente, el Gobierno anunció la recompra de deuda externa por más de u$s1.000 millones para mejorar la curva de pagos, al tiempo que el Banco Central (BCRA) modificó tasas de pases pasivos para calmar el mercado del dólar.

Tenemos "un mayor nerviosismo financiero después del llamativo anuncio de recompra de deuda pública", dijo VatNet Financial Research y señaló que "lo que parecía un intento de levantar las expectativas terminó en sentido contrario, con un final de semana que mostró mayor devaluación de los dólares libres y caídas bursátiles".

La medida de recompra no tiene el resultado esperado

"Al momento, la recompra de bonos soberanos en dólares no está logrando su objetivo de subir el precio de estos o bajar los dólares financieros. Mientras, el BCRA sigue teniendo saldo negativo en el mercado de cambios. Así, se abre la duda si seguirá la medida, dado que ni el contexto ni los resultados están acompañando", señaló Roberto Geretto, economista de Fundcorp.

Recordó que, "después de cierta incertidumbre, el BCRA dio marcha atrás con la mejora de tasa que pagaba a los fondos (comunes), dado que producía salida de depósitos y venta de títulos públicos por parte de los bancos".

"Los todavía desalineados precios relativos y los vigentes mecanismos de propagación de la inflación vuelven desafiante (la baja de precios ...) en un año electoral", estimó la consultora Ecolatina.

Expectativas de inflación

Sin embargo, señaló que, sin detrimento de esto, apuntar a una inflación mensual de 4% es mejor que intentar solamente que la misma no se acelere. En este sentido, es valorable la coordinación desde comienzos de año, ya que, de cualquier otro modo, la inflación iba a superar cómodamente los tres dígitos este año.

Por su parte, Delphos Investment apuntó que "la operación de recompra de bonos hard-dollar ya habría insumido cerca de u$370 millones en alrededor de 10 días hábiles, pero no ha logrado influir positivamente en los dólares financieros, que continuaron la tendencia alcista".

"Ante una previsible reanudación del drenaje de divisas por las intervenciones del BCRA, las preocupaciones se acentúan por el estado de la sequía a la espera de la cosecha en unos meses para amortiguar el escenario de escasez de dólares", dijo el economista Gustavo Ber.

El Índice General de Actividad (IGA) realizado por el Centro de Estudios Económicos de Orlando Ferreres & Asociados, el nivel general de actividad registró en diciembre una merma de 0,5% interanual, acumulando para el total de 2022 una expansión del 4,8%.

Perspectivas para la economía

"La clase política, obligadamente por una cuestión de subsistencia, deberá este año migrar a soluciones disruptivas que salgan del modelo extracionista de recursos del sector privado, para financiar el creciente gasto público, hacia un modelo diferente que aplique herramientas de estímulo de inversiones, que no sean meramente las del subsidio", dijo Leonardo Wagner, integrante de la Unión Industrial de Quilmes.

“Por ejemplo, la aplicación de escalas de desgravaciones a la mayor producción", agregó. En el contexto global, los bancos centrales están bajo una presión cada vez mayor para hacer más para ayudar a abordar directamente los problemas del día, entre ellos el cambio climático.

“Pero su contribución más útil será mantener la estabilidad financiera y de precios y, como ha subrayado el doloroso regreso de la inflación, deben permanecer enfocados en eso", dijo Capital Economics.

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