Enamorarse del dólar atrasado y pasarse con la motosierra, los dos riesgos que enfrenta el Gobierno según Marina Dal Poggetto y Daniel Artana

La directora de Eco Go y el de FIEL analizaron el programa económico de Javier Milei.

. El atraso cambiario y el impacto fiscal de la recesión son los elementos que más inquietan. Así lo expusieron los economistas Marina Dal Poggetto y Daniel Artana en el marco del evento sobre "Finanzas Públicas Provinciales: desafíos y oportunidades" que realizó AdCap junto a en el Alvear Palace Hotel.

Si bien reconocen que ha avanzado en mejorar las estadísticas macro, varios analistas ven con preocupación los datos económicos que el Gobierno muestra como favorables. A pesar de la mejora que de muestra en las cuentas fiscales, el atraso cambiario y el impacto en recaudación de la recesión son los elementos que más inquietan. Así lo expusieron los economistas Marina Dal Poggetto y Daniel Artana en el marco del evento sobre "Finanzas Públicas Provinciales: desafíos y oportunidades" que realizó AdCap junto a DLA Piper en el Alvear Palace Hotel.

La directora de la consultora Eco Go dijo que el presidente Javier Milei mostró datos del primer trimestre para exponer el superávit fiscal y no de marzo y señala que esto se debe a que, en el tercer mes, "el que la baja de la recaudación se ve muy fuerte producto de la recesión que el gobierno necesita para bajar la inflación".

La economista apuntó que "el Gobierno de Javier Milei está llevando adelante un programa mucho más pragmático y heterodoxo de lo que dijo en campaña". Asimismo, destacó la importancia de encarar un programa micro, uno macro y garantizar la gobernabilidad. Y enfatizó la importancia de abordar el problema que representa el elevado nivel de evasión fiscal en Argentina y así como de analiza una reforma previsional.

Los problemas que ve Dal Poggetto en el programa económico de Javier Milei

Para Dal Pogetto, "la gobernabilidad y el programa micro son aun un gran signo de pregunta", ya que consideró que esos son los puntos débiles del Gobierno hoy. Y aseguró que lo que sí se observa es que lleva adelante un programa heterodoxo en la macro.

"Devaluó con controles de cambio y los fortaleció, cerró la economía y aumentó el impuesto PAIS. Asimismo, no acelera el crawling peg con un dato de inflación que, según nuestros cálculos, estará en torno al 9% mensual para abril y controla los precios relativos", describió la economista.

No obstante advirtió que una gran inconsistencia es que "el ajuste que lleva adelante es muy dañino en términos fiscales", ya que la caída en la actividad impacta negativamente en la recaudación tributaria.

El BCRA lleva el dólar oficial muy por detrás de la inflación.

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Por otro lado, sostuvo que el tipo de cambio, sostenido por el comercio exterior (en referencia al CCL) y con un crawl del 2%, es preocupante también. "Hoy tienen el esquema cambiario como ancla inflacionaria", apunto Dal Poggetto.

"Un esquema que uno imaginaba planteaba una tasa de interés que tiene que ser negativa, pero se pasa de rosca el Gobierno con eso. Lo ideal sería que, en algún momento, la inflación, el crawling peg y la tasa comenzaran a correr al mismo ritmo, por ejemplo, en torno al 6%", dice la analista.

Sin embargo, el Gobierno no fue por ese camino y, hoy, Dal Poggetto advierte que el atraso cambiario, la tasa tan baja y la falta de programa micro son elementos preocupantes.

Artana advirtió respecto del enamoramiento con el cepo

En un sentido similar apunto Daniel Artana, director de Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas (FIEL), quien señaló que "el Gobierno no debería enamorarse de algunos elementos populistas, como el dólar atrasado".

"Creo que tiene que abandonar tentaciones populistas, como la adicción al atraso cambiario. Hay que aplicar crawling peg del 4% mensual. El de la devaluación de diciembre del año pasado overshooting le costo demasiado caro al Gobierno en materia de inflación como para desaprovecharlo no acelerando el crawl y dejando que el dólar oficial quede demasiado atrasado", diagnosticó el economista.

Asimismo, hizo referencia a la gobernabilidad como un elemento clave para poder aprobar las normas que el Gobierno necesita para aplicar su programa económico y señaló que una variable de negociación que tiene Milei con las provincias es que el recorte que aplicó "le da al presidente mucha ventaja sobre los gobernadores". Sucede que Artana apuntó que las finanzas de las provincias evolucionaron peor que las de la Nación.

"Esto es porque las provincias tienen tres fuentes de ingresos principales: los impuestos propios, las tasas automáticas y transferencias discrecionales", detalló. Y alertó que los ingresos de los gobernadores han sido muy malos en el primer trimestre, principalmente producto del recorte de la Coparticipación, que cayó 18%, y las transferencias discrecionales también perdieron fuerte.

En definitiva, se vieron más afectadas por los recortes que la administración del gobierno nacional. Y, por otro lado, al observar los datos por el lado del gasto, Artana dijo que que las provincias tienen gastos previsionales, pero que son bajos comparados con los de sueldos, si se considera en función del porcentaje que representan respecto del gasto total.

Eso hace que la licuación de jubilaciones, que fue muy fuerte hasta ahora y bajó mucho el gasto del Gobierno nacional, no tenga el mismo efecto para los gobernadores, explicó.

Con todo, ambos economistas coincidieron en los riesgos que implican un recorte excesivo y desordenado del gasto para el programa económico del Gobierno, los problemas de gobernabilidad que tiene que resolver Milei y la "adicción al atraso cambiario" para la actual gestión. Y resaltaron la importancia de resolver cuánto antes los problemas mencionado.

"Me preocupa que, cada vez más, el presidente habla más de 2025 como un horizonte de concreción de su programa y es muy lejana esa fecha. Es importante plantear ya soluciones a los problemas del programa", concluyó Artana al respecto. A lo que Dal Poggetto agregó que es esencial plantear un programa micro que aborde el planteo de una reforma previsional y tributaria, una política monetaria sustentable y programa de gobernabilidad hacia adelante.