Semana con mercados volátiles y envueltos en rumores

La semana que pasó, terminamos con saldos negativos en los tres principales índices bursátiles. Estuvo caracterizada por la volatilidad, en donde llegamos a tener fuertes pérdidas para sobre el cierre del viernes recuperar gran parte de las mismas y terminar la semana con ligeros saldos negativos. El índice Dow Jones culmina en 12.372 contra los 12.479 de la semana que pasó con una caída de 0,86%, pero tuvimos niveles mínimos de 12.240 puntos en la semana. El índice SP500 cierra este viernes en niveles de 1.421,30 contra los 1.436 puntos de la semana que pasó, esto es 1,03% de baja, mientras que el tercer índice, el NASDAQ 100 cierra en niveles de 1.773 contra los 1.793 de la semana anterior con una merma de, 1,12 %. En realidad, estos guarismos no representan las continuas idas y vueltas que tuvieron en la semana y, hasta el último momento del día viernes, hubo de todo noticias buenas, noticias malas y hasta rumores de un inminente ataque de EE.UU. a Irán.

El gran beneficiado de las noticias fue sin duda el petróleo que llegó a alcanzar en los contratos futuros cerca de los 67 dólares para cerrar en 65,70 dólares en la semana. El oro estuvo también pedido culminó en 665 dólares la onza, mientras que el dólar se debilitó contra el euro y la libra y termina cerca de los máximos de la semana en 1,3355 y 1,9675 respectivamente.

Popurrí

En esta nota haremos una especie de popurrí, de estos mercados para ver la situación que se encuentra bajo nuestro modelo, aunque obviamente las noticias o rumores están afectando los gráficos emitiendo algunas veces señales engañosas, es decir confirmaciones de caídas que luego son invalidadas y viceversa confirmaciones de recuperaciones que también resultan ser falsas. Sin embargo, en el cuadro general la gráfica aplicando nuestro modelo sigue sosteniendo que los techos o picos encontrados en el mes de febrero en los índices bursátiles americanos podrían haber sido definitivos y que desde allí hemos empezado una tendencia bajista de varios meses o de mayor envergadura aún.

Entrando al análisis haremos la actualización de los mismos teniendo en cuenta lo ocurrido en la semana que pasó.

Comenzamos con el índice Dow Jones Industrials, seguimos pensando que éste indicador pudo haber encontrado un techo muy importante de corto, mediano y largo plazo en los máximos registrados de 12.793 puntos el día 20 de febrero; este máximo coincide casi exactamente con la medición técnica de una onda B irregular. En efecto, toda la suba a partir del año 2002 desde los niveles de 7.200 puntos mide casi exactamente 1,236 vez el tamaño de la caída desde los máximos de 11.750 puntos hasta los niveles mínimos de 7.200 puntos. Esta es la medida típica de onda B, adicionalmente toda la recuperación desde el año 2000 puede dividirse en tres partes, una secuencia ABC una onda X en triángulo y un nuevo ABC, lo que sería un doble zigzag también típico en onda B, de acuerdo con la estructura observada y las mediciones es que existen fuertes posibilidades que 12.793 haya sido el techo buscado, un techo del Dow de corto, mediano y largo plazo. Ahora vayamos a la actualización de corto plazo para analizar la situación de este índice a la luz de lo observado en la volátil semana que pasó. Bajo nuestra hipótesis preferida bajista existe una lectura posible y de gran probabilidad de ocurrencia, ésta es considerar la caída desde los máximos de 12.793 puntos del día 20 de febrero de 2007 hasta los niveles mínimos de 12.053 puntos del 1 de marzo es la onda 1 bajista del Dow, desde allí comenzó una onda 2 de recuperación engañosa que se desarrolla en plano irregular (la misma figura que se formara en el mediano y largo plazo), siendo la onda A del plano la suba desde los 12.053 hasta los máximos de 12.343 registrados el 12 de marzo, luego viene la B irregular del plano que penetra los mínimos de 12.053 extendiéndose 1,382 vez la A y hace piso en 11.934 puntos el día 14 de marzo, todo el avance desde el 14 de marzo es la onda C del plano de la onda 2 engañosa. Esta onda C debería haber finalizado en los máximos de 12508 puntos del viernes 23 de marzo ppdo., precisamente en este nivel alcanzado el Dow en la onda 2 iniciada ortodoxamente en los 12.053 del día 01 de marzo recorta 61,8% de la caída de la onda 1 desde 12.793 a 12.053 una relación ideal para onda 2.

La semana que pasó salvo la estructura ha estado operando en esta dirección, es decir que el techo de la recuperación del Dow ha sido visto hace dos semanas en los 12.508 puntos, y que la caída que comenzó a evidenciarse en la semana que pasó, es parte de una fuerte onda 3 bajista. Sin embargo, la estructura de caída del Dow de la semana que pasó dista mucho de ser impulsiva como onda 3, aun así es nuestra mejor interpretación, y consideramos que la caída puede acelerarse esta semana que se inicia, sin embargo las resistencias deben ser cuidadosamente monitoreadas. En efecto, en el caso del Dow tenemos importantes resistencias en los 12.414 en los 12.420 puntos y, como último bastión, 12.450-12.467 puntos, mientras estas resistencias se mantengan sin ser superadas, la onda 3 puede seguir en estado embrionario y producirsefuertes aceleraciones bajistas a continuación. Ahora bien, la superación de estas resistencias pondrán en tela de juicio nuestro etiquetado que la onda 2 de recuperación terminó en 12.508 puntos. El SP500 colocó su techo en los máximos de 1.461,49 del día 22 de febrero de este año, la caída hasta los niveles mínimos de 13.72,99 del día 5 de marzo la etiquetamos como una onda 1 de caída en cinco movimientos tendenciales bajistas; esta onda 1 es la primera onda del mercado bajista; la recuperación desde 1.372,99 es una onda 2 en plano irregular expandido, esta onda 2 en plano desarrolló una onda A alcista desde 1.372,99 hasta 1.409,89 del día 9 de marzo, luego una onda B irregular hasta niveles de 1.362,69 que perforó el piso de 1.372,99, esta onda B hizo piso el día 14 de marzo en 1.362,69 y desde allí tuvimos la onda C alcista todo dentro de la onda 2 de recuperación. Esta onda c y 2 terminó en los máximos de 1.438,90 del día 23 de marzo, La semana que pasó debe haber marcado el comienzo de la gran onda 3 bajista, vimos niveles mínimos de 1.407,65 y, sobre el final del viernes, un intento de rcuperación que deja los precios en 1.421,30. Mientras se mantenga la resistencia de 1.427-1.430 en el SP500 creemos que el techo de 1.461,49 es el definitivo y el comienzo de una gran caída de varios meses en el SP500, que el techo de 1.438 fue un importante techo secundario que marcó el techo de la onda 2 alcista y que estamos en estado embrionario de onda 3 bajista, sólo un movimiento arriba de 1.430 colocará dudas en el carácter del techo de 1.438.

Por último, el índice NASDAQ 100 colocó su techo en 1.851 el 22 de febrero, desarrolló su onda 1 bajista y tendencial que terminó el día 5 de marzo en niveles de 1.710 puntos; desde allí se desarrolló la onda 2 de recuperación que también tomó la forma de un plano irregular con una secuencia ABC, la onda A del plano fue la recuperación desde 1.710 a 1.761 que terminó el día 9 de marzo. Luego vimos la onda B del plano con la caída a 1,710, en este caso no perforemos el piso de la onda 1, alcanzamos el mismo valor, este mínimo de 1.710 fue visto el 14 de marzo como todos los otros índices y, desde allí, se generó la onda C de 2, ésta debería haber finalizado en los máximos de 1.807 puntos vistos hace dos semanas ya que el rebote en C de 2 recortó 62% de toda la caída en onda 1 desde 1.851 a 1.710. La caída observada desde los máximos de 1.807 puntos debería ser parte de la onda 3 bajista igual que en los otros índices, la caída hacia 1.752 sería parte de la onda 3, la resistencia para este índice la tenemos en 1.783-1.793 puntos, mientras la misma no sea superada seguiremos con un sesgo bajista y que nos encontramos cerca de una aceleración de la caída para llevarnos debajo de los mínimos de 1.752 primero y niveles de 1.710 puntos para este índice. En general, para los tres índices mientras se mantengan las resistencias del Dow de 12.414-12.467, en el SP500 1.427-1.430, y en l NASDAQ en 1.783-1.793 mantendremos con confianza la idea bajista para los índices americanos y que pronto debe acelerarse la caída para llevar los precios debajo de los mínimos 11.934 de Dow, 1.710 de NASDAQ 100 y de 1.362 en el SP500: por el contrario, un movimiento arriba de estas resistencias colocará dudas en el análisis y exigirá un reetiquetado de todos los movimientos desde los techos de febrero.

Con respecto a los otros mercados, con el oro diremos que la fuerte caída desde niveles de 688,50 ha colocado su piso en los niveles mínimos de 632 dólares de semanas atrás, reconociendo el oro un canal alcista que viene trayendo desde los niveles mínimos de 562 dólares. Los rumores de ataques, la fortaleza del petróleo ha mantenido al oro pedido, se ve que hay una gran resistencia en el oro en la zona de 668-670, y su soporte ha quedado conformado en la zona de 661-655 dólares.

Creemos que el oro estará en dicho rango y luego romperá hacia arriba; el rompimiento alcista debe llevarnos a los máximos de 688,50 y a la zona de 700 y 731 dólares la onza: ahora bien si el oro rompiera hacia abajo nos quedaremos con la resistencia crítica de 645-650 como último bastión para evitar etiquetar el avance desde 632,50 dólares como engañoso en onda 2 o B, por ahora nuestra visión sigue siendo bullish y creemos que los soportes aguantarán cualquier caída y que la resistencia de 668-670 será superada confirmando un movimiento a nuevos máximos.

Divisas

Las monedas estuvieron pedidas sobre el final de la semana que pasó. El euro colocó nuevos máximos y alcanzó niveles de 1,3412 dólar por euro. Todo parece indicar que vamos a los máximos históricos del euro de 1,3665 registrados a fines del año 2004. Los ajustes observados son contratendenciales: creemos que en 1,3250 tenemos un buen soporte para el euro y, desde aquí, se está generando el avance para superar 1,3412 y llevarnos a 1,3665. Pero se recomienda cuidar el soporte de 1,3250 para la visión bullish.

Por último el petróleo, gráficamente veníamos hablando de una visión bullish el petróleo en su anterior contrato encontró un piso importante en los 50 dólares y, desde allí, ha venido ganando fuertes posiciones; en estos últimos días en el contrato mayo superó los 60 dólares y, a la luz de ciertas declaraciones de la liga árabe primero y de rumores de ataque por parte de EE.UU. alcanzó niveles de 66.90 dólares, para cerrar en 65,70 dólares. Creemos que el petróleo tiene posibilidades de seguir fuertemente con su tendencia alcista hacia niveles de 68, 70 y niveles superiores, pero de su análisis nos ocuparemos en futuros artículos. Sus soportes han quedado definido en 65, el más cercano, y los otros para un pullback mayor en 63,50. La volatilidad parece que continuará en todos los mercados... Veremos.