u$s 208.000 (1986) pueden ser u$s 600.000 en 2002

En 1986 Carlos Menem cobró una indemnización del Estado por haber estado preso durante la última dictadura militar. Se le calculó: daño material, daño moral, reintegro de dos plazos fijos y dinero de una cuenta corriente bloqueada desde el 8 de abril de 1976. Esos conceptos, a setiembre de 1985, sumaban 155.000 australes, pero como no se pagó inmediatamente de ganado el juicio que llevó César Arias, se hizo una ampliación de 34.500 australes a febrero de 1986.

En cifras redondas, llegó el monto a 190.000 australes que, por entonces, traducidos en dólares dio 208.000. Durante 30 días, por lo menos, el dinero estuvo en el país en un plazo fijo con la tasa más alta del mercado. Luego se abrió la cuenta en Suiza a nombre de la esposa e hijos de Menem. Si fue un resguardo a la familia hubiera sido más legítimo un fideicomiso (por caso de Diego Maradona para sus hijas) pero en aquella época no estaba generalizado como hoy.

La cifra, actualizada a agosto de 1998 llegó a u$s 404.000, sin que los contadores hayan calculado hasta la fecha la nueva actualización, según datos que Arias recogió.

• Inversión normal

Pero para tener una idea de las posibilidades de invertir que hubo en los últimos 16 años hay que seguir la performance de los fondos de inversión más conservadores y prestigiosos del mundo. Esta inversión en fondos, sin preocuparse en moverlos, ha dado enormes resultados (ver cuadro). En los últimos 5 años, estas opciones han dado rendimientos promedio superiores a 12% anual y cercanos a 15%, lo que implica que sólo en el último lustro un inversor ganó 92%. A lo largo de 15 años han superado holgadamente el promedio de ganancias de 7% anual -como erróneamente se le imputó en el programa «Hora clave»- que se necesitan para llegar a la cifra que tendría hoy la cuenta suiza de Carlos Menem.

Los fondos llamados de baja volatilidad no tienen en su cartera títulos de países emergentes y mezclan bonos de los países más desarrollados, con acciones de Bolsas europeas y norteamericanas para bajar el riesgo, por lo general.

Por caso, uno de los fondos más seguros, el Julius Baer Multibond, está constituido por bonos de monedas duras de Europa emitidos por gobiernos, organismos internacionales, empresas de primera línea y entidades mixtas (privadas y gobiernos). Todos los bonos son «AAA» y de largo plazo, lo que le da más seguridad aún a la inversión. El riesgo es casi cero. Este fondo ha conseguido rendimientos promedio en los últimos 15 años superiores a 7% anual, lo que implica que en ese lapso le dejó al inversor 195% de ganancia sin asumir riesgos. De esta manera, u$s 200 mil dólares depositados en 1986 a la fecha invertidos en ese fondo dieron un interés de 215%, lo que equivale a que ese dinero se transformó en u$s 630 mil.

Otro fondo de inversión conservador, el Permal FX, pero que asume un poco más de riesgo que el Julius Baer porque incorpora títulos de corto plazo, ha dado en los últimos 5 años un retorno promedio de 10,5% anual o sea 65% de ganancia en un lustro. En los últimos 15 años, el rendimiento proyectado es de 341%. Solamente en 1999 este fondo dio un rendimiento de 20,2 por ciento.Un caso notable es el del fondo del Crédit Suisse de Suiza, el Serie B - G7 Equity Hedge, que invierte en títulos que cotizan en los mercados de los países que integran el Grupo de los 7, es decir las naciones más desarrolladas del mundo. Este fondo invierte junto a 30 grandes administradores de otros fondos de inversión que diseñan la estrategia y eligen los bonos de acuerdo con su «duration», es decir de corto, mediano o largo plazo. El rendimiento anual de este fondo ha sido de 17,34% anual promedio y tuvo su esplendor en 1999, cuando dio una ganancia de 48,50% (ver cuadro). En 1995, su rendimiento fue de 20,11%; al año siguiente logró 15,24%, y en 1997, nada menos que 24,73 por ciento.

El Crédit Suisse - First Boston, con un fondo de acciones de los Estados Unidos, únicamente ha obtenido rendimientos de 15,6% anual en los últimos 5 años.

Los fondos Templeton Global Growth, uno de los más antiguos y conservadores del mercado, en 15 años han dado un rendimiento cercano a 9% anual promedio.