Agustín del Río: "La financiación tiene un rol muy importante para tener un país más competitivo"

Las inversiones en un contexto de incertidumbre global

Al ser consultado por la nueva realidad a nivel internacional que impone el presidente estadounidense Donald Trump, Del Río admitió que “genera algunos cambios, estamos viendo un incremento en la incertidumbre global con las marchas y contramarchas de Trump con China y la Unión Europea”.

“Todos los días en una economía tenés consumidores y empresarios que toman decisiones y en un entorno de incertidumbre es más difícil. Uno tiende a tomar menos decisiones y eso va a tener un impacto en la economía americana y en la inflación por los incrementos de tarifas. Ahí vendrá probablemente la Fed con sus bajas de tasas y esperamos un dólar más débil hacia adelante, que coincide con la agenda de Trump”, explicó.

Pensando en los inversores argentinos, apuntó: “Buscamos que nuestros clientes tengan portfolios diversificados. El cambio más relevante que hemos hecho es reducir en parte la exposición al dólar. En los últimos años estábamos bullish con el dólar, pero hemos decidido reducir y buscar exposición a monedas locales y emergentes. Otra consecuencia es que redujimos exposición a acciones americanas, buscando acciones globales”.

La estabilidad y el acceso al crédito para la competitividad

Por otra parte, Del Río valoró que “desde el punto de vista macroeconómico, tener estabilidad es en sí mismo una oportunidad que genera la posibilidad de planificar a más largo plazo y tomar decisiones no tan empujadas por la coyuntura del momento”, mientras consideró que existe “una oportunidad interesante para que el mercado de capitales refuerce su rol principal, que es ser uno de los canalizadores del ahorro de los argentinos hacia la inversión”.

“Se habla mucho del costo argentino, de que vamos a tener que competir y se piensa mucho en impuestos, pero hay un componente que es el acceso al crédito a tasas competitivas”, observó.

Y detalló: “Muchas veces un empresario local tiene que competir en EEUU o Europa y ellos pueden comprar una máquina a 20 años y el local no, tiene que poner todo su capital. Tanto los bancos como el mercado de capitales tienen un rol muy importante para canalizar el ahorro hacia la inversión y que los empresarios puedan acceder a la financiación para tener un país más competitivo”.

El impacto de los dólares del colchón

Finalmente, el referente de Criteria consideró que la iniciativa del gobierno para captar los dólares del colchón “es una medida con un impacto más microeconómico que macro” y consideró que “seguramente facilite o haga fluir la compra de bienes durables, inmuebles y autos”.

“Para que haya un impacto macro más relevante y que los argentinos empiecen a cambiar el chip, se requieren normas más potentes, como una reforma fiscal con apoyo legislativo. Porque hoy existen retenciones de impuestos distorsivos que atentan contra la bancarización de ahorros de los argentinos”, apuntó Del Río.