Alentador: empresas renegocian pasivos

Tras la firma del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, parece que comenzaron a destrabarse varios procesos de renegociación de deudas. Lo que dio lugar a que los bancos elaboren un listado de empresas con las que pueden seguir operando a riesgo y con las que no.

Incluso algunas negociaciones han llegado a feliz término, como en el caso de la cadena de supermercados Coto que, según fuentes allegadas a la negociación, ya acordaron una solución con los acreedores bancarios. La deuda financiera en cuestión asciende a unos u$s 200 millones. En este caso, la empresa continuó honrando los compromisos financieros pagando los intereses, por lo que no se declaró en default. Precisamente antes de caer en incumplimiento tras el nefasto cóctel de la devaluación-pesificación-default, invitó a los bancos acreedores a negociar el pago de la deuda.

La propuesta fue clara: se respetaría la moneda de origen, en este caso dólares, pero se solicitaba a cambio una prórroga de los vencimientos de capital por un año.

Porque el grupo de bancos acreedores integrado por algunas entidades locales -que se habían fondeado en pesos- tenían registrado el préstamo sindicato bajo la legislación neoyorquina y por ende reclamaban los dólares originales.

El acuerdo al que se habría arribado fue finalmente una prórroga de los vencimientos de capital por nueve meses, de modo de armar un puente a la iliquidez transitoria producto de la devaluación.

El asesor financiero que piloteó la negociación fue la consultora Infupa.

También ayer trascendió que la oferta de canje lanzada por Central Térmica Güemes (CTG) para reestructurar una deuda de 54 millones de dólares tendría casi 70 por ciento de aceptación cuando restan dos días para ejercer la opción.

En este caso, también se trata de una reestructuración voluntaria sin declarar el default, ya que el Eurobono en cuestión es bullet (pago del capital al vencimiento) y se fueron pagando los intereses.

• Opción

La oferta de canje de estos bonos permite optar por un bono (hasta 32,4 millones de dólares) con vencimiento en 2013 a 3 por ciento más una porción de acciones ordinarias; o bien un bono (hasta 54 millones de dólares) a 2013 a 2 por ciento. Las propuestas se adaptan así al perfil de los distintos inversores, ya que los tenedores involucran a grandes inversores institucionales y a pequeños.

Según comentó Carlos Peratta, titular de CTG, «es muy probable, lo estamos estudiando, reabrir el acuerdo concursal para aquellos que no llegaron a ejercer la opción de canje. Claro que con costos mayores».

Cabe recordar que aquellos que aceptan alguna de las propuestas de canje no sólo no sufren quitas de capital, sino que además cobrarán en efectivo una prima por aceptación de 7,5 dólares por cada 1.000 canjeados.