Argentina y emergentes podrían salir beneficiados de la crisis

Aunque la aversión del riesgo por parte de los inversores se prolongará por algunos días más, países emergentes como la Argentina, Turquía y Rusia podrían beneficiarse por su posición de «aliados» con los Estados Unidos.

Un extenso informe realizado por el Deutsche Bank evalúa el futuro de los mercados emergentes, tras los atentados terroristas sobre los Estados Unidos:

• En los próximos días, un aumento en la aversión al riesgo de los inversores tendrá un impacto negativo en los países emergentes. De todas formas, asumiendo que las acciones militares no escalarán en una «gran guerra», habrá expectativas positivas por una reducción de tasas en los Estados Unidos y una recuperación más rápida en el año 2002.

• Desde una perspectiva geopolítica, los Estados Unidos reafirmarán sus lazos con países aliados. Esto será un fundamental positivo para países como Turquía, la Argentina y Latinoamérica en conjunto.

• México y los países asiáticos sufrirán por una inmediata desaceleración económica en los Estados Unidos ante la caída de la confianza del consumidor. Brasil y México son muy vulnerables ante una posible reducción de la inversión extranjera directa.

• Las emergentes que exportan petróleo se beneficiarán de un incremento en el precio del crudo. En esa situación están, particularmente, Rusia, Venezuela, Ecuador y México. Los importadores como Brasil y los asiáticos tendrán una carga mayor.

• La perspectiva de la Argentina continuará dependiendo más de las condiciones internas, y la posibilidad de retomar el crecimiento sostenido, que de la situación internacional.

• El impacto de mediano plazo para las monedas emergentes por esta situación es negativo, mientras que para los niveles de deuda es relativamente positivo (por rebajas de las tasas).

Respecto de la situación puntual de la Argentina, el Deutsche asegura que el incremento del precio del crudo tendrá «un efecto pequeño pero positivo» en la economía del país.