Argentinos tienen en el colchón cada vez más euros y oro

Los argentinos guardan en el colchón más de 30 mil millones de dólares. La novedad es que dentro de ese refugio cada vez ocupan más espacio los euros y el oro, desplazando al dólar. Las operaciones de euros de pequeños y medianos ahorristas son 35% del total que operan las casas de cambio, y las de oro son de poco más de 10%. El dólar mantiene una participación de 50%. Hay cuatro monedas que se reparten las preferencias de los amantes del oro: mexicano, Krugerrand, libra Elizabeth y águilas chilenas. Algunos prefieren los lingotes de 50 y 100 gramos de bancos suizos con certificado. Ambos, el oro y el euro, subieron 19% en dólares este año. Así, están por quebrar una barrera que parecía imposible: el euro, la de u$s 1,25; y el oro, la de los u$s 415 por onza. El metal está en el valor más alto de los últimos 8 años y el euro en su nivel récord. Los argentinos eligieron una buena cobertura.

El oro llegó ayer al precio máximo de los últimos ocho años, 415 dólares por onza en Nueva York, mientras el euro está en el récord de 1,25 dólar. ¿Qué tienen en común el euro y el oro? Ambos subieron 19% frente al dólar y son las opciones que eligieron desde hace un tiempo muchos pequeños y medianos ahorristas argentinos para cubrirse.

Hoy, la moneda única europea y el metal precioso mueven tanto como el dólar en las casas de cambio de Buenos Aires. Muchos argentinos no confían en los bancos para dejarles sus ahorros en forma permanente. Sus depósitos no van más allá de los 30 días. También colocan algo en la Bolsa. Pero el grueso de los ahorros, el que los cubrirá a futuro, está en el colchón, palabra que define al dinero que está fuera de los bancos (en cajas de seguridad o en la propia casa). Los dólares del colchón desde hace un tiempo cohabitan con euros y oro, y juntos se estima que suman más de 30 mil millones de dólares.

Si hubiera que hacer un ranking de preferencias en las casas de cambio, de acuerdo con las consultas realizadas por este diario, se estima que está encabezado por las operaciones en dólares con 50%, seguidos por las de euros con 35%,las de oro 12%, y 3% de otras divisas.

Ayer, el euro llegó en Buenos Aires a $ 3,72 para la venta, aunque en muchas casas de cambio se conseguía a $ 3,70. Quien compró euros el primer día del año ganó 3,5% en pesos, si decide venderlos hoy. Cabe recordar que el ahorrista vende el euro a $ 3,62, que es el tipo comprador en las casas de cambio. Los que adquirieron oro, tuvieron una suerte similar, si se mide en pesos. Pero el inversor en oro es algo más sofisticado que el del euro, ya que tiene distintas opciones. Desde el lingote hasta las monedas de oro más conocidas, el ahorrista no distingue entre uno y otro, sino que compra de acuerdo con su disponibilidad. Por ejemplo, hoy un mexicano de oro cuesta 498 dólares, mientras la libra Elizabeth cuesta 101 y en el medio está el Krugerrand a 415 dólares. El dinero que posee el cliente marca la moneda que lleva. Las águilas chilenas en ese sentido son muy demandadas, ya que valen alrededor de 250 dólares. La mayoría de la gente compra de a una moneda por vez.

• Conveniente

La diferencia entre el precio de compra y el de venta en las monedas de oro es más conveniente que en el euro, ya que la brecha es de 2,5% contra 2,8% del euro. Un mexicano de oro se compra a 487 dólares y se vende a 498.

Los inversores más expertos se animan a los lingotes de oro con certificado de calidad. Estos en más de 90% provienen de bancos suizos. El gramo valía 10,80 dólares a principios de año; ahora está a poco más de 12 dólares. Los lingotes más operados entre los pequeños y medianos ahorrista son los de 50 y los de 100 gramos. Cabe aclarar que se pueden comprar lingotes desde 10 gramos hasta 1 kilo.

Los argentinos que siguen fieles al dólar, han perdido este año 12% en pesos. Pero ellos no buscan rentabilidad, sino seguridad y tal vez esto explique que en noviembre los depósitos de argentinos en el Uruguay crecieron en 63 millones de dólares, y ya acumulan 2.200 millones en esas cuentas. Este no es dinero en el colchón, sino que en la jerga se lo llama «canuto» (invertido en cuentas bancarias fuera del país).

En realidad, no subieron el oro y el euro, sino que bajó el dólar en el mundo. De todas maneras, ambos activos son un excelente negocio además de una cobertura excepcional porque en los dos últimos años subieron casi 45% en dólares.

Los ahorristas europeos están en la misma sintonía que los argentinos, pero por otras razones. Ellos, a favor de la fortaleza del euro y el temor al terrorismo, se refugian en el oro. El precio del metal en euros es el mismo de principios de año.

El debilitamiento del dólar fortalece el euro y el oro. Sin embargo, la moneda europea tiene una ventaja sobre el metal: paga una tasa de interés de 2% anual.Y no es un dato menor: el dólar por política de la Reserva Federal tiene una tasa de referencia de 1%, la mitad del euro, y esto explica en gran parte la debilidad de la divisa de Estados Unidos. Pero, atención, es una debilidad buscada por el gobierno de George W. Bush para favorecer las exportaciones y reducir importaciones que le estaban ocasionando déficit comerciales récord.

El otro dato para los inversores es que los precios de resistencia están a punto de ser quebrados. El euro a más de 1,25 dólar pasa a ser una preocupación; y el oro a 415 llegó a una barrera que hasta hace poco no eran muchos los que se animaban a predecir que se podía quebrar. El metal precioso no estaba en este nivel de precios desde el 6 de febrero de 1996, cuando costaba 416 dólares por onza troy (31,104 gramos).

El oro sube si el mundo se preocupa; es un reflejo condicionado. El 11 de setiembre de 2001, cuando el atentado a las Torres Gemelas, el oro trepó 5,4% en dólares en un día. Cada vez que Al-Qaeda lanza una amenaza, el metal refleja en su valor el miedo. Un mundo tranquilo tiene un precio del oro bajo.

En la Argentina, las lecciones de la inestabilidad se aprenden rápido, por eso los negocios en euros aumentaron en 15% en los últimos 60 días y crecieron las compras de oro.