El stock de pases del Banco Central se ubica en lo que va de julio en $ 3.647 millones, lo que implica un incremento de 286% respecto de fines del mes pasado. «A partir de ahora, los pases se han convertido en un factor de contracción y de expansión (cuando son activos) de la base monetaria, y en una nueva forma para convalidar las actuales tasas de interés», dijo María Victoria Wurst, analista de López León Brokers.
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Mediante una operación de pase pasivo para el BCRA, éste recibe pesos como contrapartida de una venta de un título, con un compromiso de compra a futuro, a un precio preestablecido. Por el contrario, a través de una operación de pase activo, entrega pesos como contrapartida de una compra de título, con un compromiso de venta a futuro, a un precio predeterminado.
Estas operaciones se ejecutan a través de la rueda REPO del Mercado Abierto Electrónico (MAE) utilizando la Lebac (en pesos no ajustables por el CER) y las Nobac como activos subyacentes. En tanto, en la última rueda, en el MAE se concertaron pases por 937 millones de pesos, de los cuales la entidad que preside Alfonso Prat-Gay operó 786,7 millones a una tasa promedio de 2,50 por ciento anual a 7 días, constituyendo 97 por ciento del total concertado.
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