Bancos bajan tasa de plazos fijos con CER

En un contexto de bajas tasas de interés e inflación creciente, los plazos fijos que ajustan su capital según la evolución del CER (índice de precios minorista) se transformaron en la vedette del sistema financiero durante 2004 y los primeros días de este año. Pero esto puede llegar a cambiar, ya que los bancos ahora comenzaron a restringir el acceso a este tipo de depósitos, ante un fuerte incremento en el costo de captación que implicó la suba de los precios minoristas.

Justamente, con la inflación de 0,8% de diciembre y de 1,5% en enero, muchas entidades que ofrecen el producto terminarán pagando en sólo dos meses un rendimiento de 2,3%, que está muy cerca de lo que ofrecen como tasa anual para aquellos clientes que realizan colocaciones a tasa fija. La primera medida que tomaron la mayor parte de las entidades que ofrecen el producto (sólo son cerca de una docena) fue suspenderlo para los grandes inversores institucionales, como AFJP, compañías de seguros o fondos comunes.

«El mes pasado realizamos algunos, pero, con estos niveles de inflación, les estaríamos dando un premio demasiado elevado que no se justifica por el tipo de negocios que tenemos hoy, con margen muy bajo entre el dinero que tomamos y lo que colocamos», aseguró el gerente financiero de una entidad líder. En cambio, para los inversores minoristas la decisión no resultó tan drástica, ya que representan una herramienta para captar nuevos clientes o para fidelizar a los que están en la institución. Los bancos continúan ofreciendo el producto en sus sucursales, aunque prefieren no publicitarlo activamente como la alternativa más conveniente (como sucedía hasta hace algunos meses), sino como parte de un menú mucho más amplio de inversiones.

• Nuevas reglas

Además, se fijaron nuevas reglas para aceptar este tipo de colocaciones ajustables. Estas son algunas de las principales medidas que adoptaron algunas instituciones líderes para los plazos fijos que ajustan por CER:

• Extendieron el plazo mínimo de colocación: si bien el decreto 905-02 permitió estas colocaciones indexadas a 90 días, algunas entidades decidieron aumentar sustancialmente los plazos, como un mecanismo para alargar el cortoplacismo de las colocaciones en bancos argentinos. De todas formas, algunos bancos mantuvieron el plazo de tres meses, otros lo subieron a 120 días y la mayoría ya exige 180 días como mínimo.

• La tasa de interés es de 0%: en realidad, para que no resulte demasiado chocante, además del ajuste del capital del depósito por el índice de inflación, ofrecen una tasa de interés de 0,05% anual, es decir, un valor simbólico. En este caso, el inversor deberá conformarse con empatar la inflación, manteniendo el poder adquisitivo. No es poco, considerando que para plazos fijos tradicionales la tasa difícilmente se ubique por encima de 3% anual, menos de la mitad de la inflación del año pasado (6,1%) y que este año incluso podría ser superior.

• Los montos mínimos también subieron: en varios bancos sólo lo aceptan si el monto supera los $ 5.000, lo que implica otra medida para segmentar los ahorristas a los que se les ofrece el producto.

Además, en varios bancos sólo pueden realizar depósitos ajustables por CER quienes son clientes, es decir, aquellos que poseen alguna otra cuenta o producto, como caja de ahorro o tarjeta de crédito. Se trataría de darle un servicio adicional y evitar que se vaya a otra entidad. La decisión de no tomar nuevos depósitos ajustados de grandes inversores y de restringirles el acceso a los minoristas debería comenzar a notarse con las cifras de fines de febrero o principios de marzo. Pero, por ahora, no hay rastros de esta nueva situación.

De acuerdo con las cifras oficiales que divulga el Banco Central, sólo en enero de 2005 aumentaron 22%, pasando de $ 5.050 millones a $ 6.083 millones, representando ya prácticamente 18% del total de plazos fijos privados del sistema.

Hace apenas un año, ascendían a sólo u$s 832 millones.