Brasil bajo fuego: la Bolsa cae 7% y dólar se dispara

La Bolsa paulista en caída, mientras sube la divisa de EE.UU.

El pánico financiero mundial pudo más que el blindaje, que presupone para el gobierno de Lula da Silva tener u$s 200.000 millones de reservas en el Banco Central. Ayer el dólar subió más de 2,4% a 1,87 real (el mayor nivel en el último año) tras llegar a negociarse en casi 1,90, mientras que la Bolsa paulista se derrumbó cerca de 7%. También sufrieron, pero en menor medida, los bonos, que elevaron 22 puntos el riesgopaís a 371 puntos. En el mercado paulista existe la percepción de que las caídas en las cotizaciones de la deuda pública no fueron mayores porque los inversores están saliendo del mercado bursátil para refugiarse en los bonos locales.

El repunte del dólar en Brasil complicará aún más el comercio con la Argentina, que este año arrojará un superávit récord de más de u$s 5.000 millones. Con un dólar más competitivo en Brasil y un escenario de recesión mundial, será difícil revertir este desequilibrio.

Pero la lluvia de órdenes de venta sobre las acciones brasileñas llevó el índice Bovespa a 45.908,51 puntos, lo que representa una caída de 6,74%. Las acciones de la minera Vale perdieron 7,7%, Bradesco 5,1%, Petrobras 4,8%, Unibanco 6,6%, y Banco de Brasil 8,8%. Los inversores extranjeros liquidaron posiciones para compensar pérdidas en sus mercados de origen.

Especulación

En cuanto al dólar, ayer el Banco Central difundió datos del mercado cambiario al 12 de setiembre pasado (o sea, antes de la caída de Lehman Brothers) que muestran que la suba de la cotización de la divisa estadounidense responde a flujos especulativos y no a salida de capitales.

Los flujos netos de entrada de dólares al mercado brasileñosumaron u$s 4.330 millones en los primeros diez días hábiles de setiembre frente a ingresos netos de u$s 1.940 millones en agosto. Es más, en setiembre de 2007 la entrada neta fue negativa en u$s 3 millones. Y si bien el superávit acumulado en estos días de setiembre se debe principalmente al saldo positivo de las operaciones comerciales (u$s 3.605 millones), las operaciones financieras tuvieron un balance positivo de u$s 725 millones. En este período, el dólar subió 9% y el Banco Central dejó de comprar divisas en el mercado cambiario. Para los operadores esto se explica a una presión especulativa en el mercado de futuros del dólar, porque no se percibe una demanda sostenida de billetes estadounidenses. 

Según datos recientes de la Bolsa de Mercaderías y Futuros, los extranjeros mantenían más de u$s 5.000 millones en posiciones compradas en futuros de dólar, lo que equivale a una apuesta a la suba de esta divisa.
Además, la entrada de capitales aleja del escenario que el Banco Central intervenga en el mercado vendiendo dólares para frenar la suba, ya que no existe ninguna señal de iliquidez.

En lo que va del año, el flujo cambiario aún arroja un superávit de u$s 18.714 millones.