Brasil: temen nueva suba de la tasa por mayor inflación

La inflación en enero fue de 2,19 por ciento en San Pablo, un dato que sorprendió desagradablemente al mercado, ya que superó todas las estimaciones. De modo que la inflación acumulada en doce meses llegó a 11,67 por ciento.

Frente a este dato, ayer, varios analistas anticipaban un nuevo ajuste en la tasa de interés de referencia (Selic) en la próxima reunión del Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central sobre fines de mes, que hoy se ubica en 25,5 por ciento anual.

Según el índice elaborado por el Instituto de Investigaciones Económicas de la Universidad de San Pablo (Fipe), el índice de precios minoristas alcanzado el mes pasado es el mayor registro inflacionario para un mes de enero desde que se implementó el plan real en julio '94 (el anterior fue enero del '96 con 1,82%).

En diciembre pasado, el aumento de los precios al consumidor en San Pablo fue de 1,83 por ciento; y en enero de 2002, de 0,57 por ciento.

El Fipe había estimado que la inflación sería de 2,10 por ciento; así lo reconoció el coordinador del sondeo, Heron do Carmo, quien considera que la tasa acumulada en los últimos seis meses continuará presionando el resultado anual por lo menos hasta agosto.

• Inquietud

El haber superado el registro de diciembre precisamente ha inquietado a los analistas, que temen que el Copom vuelva a hacer subir la tasa Selic. A lo que se le suma la inestabilidad del tipo de cambio, que deambula entre los 3,55 y 3,60 reales por dólar. La señal que envió el Copom al subir medio punto porcentual la tasa en la reunión de enero, cuando se creía que la inflación estaba cediendo, genera más expectativas, y volverá a aumentarla ahora que los registros muestran mayor inflación que la estimada. Además, el último sondeo del Central en el mercado arrojó que las expectativas inflacionarias del mercado habían aumentado.

Fueron los aumentos en los combustibles, en las tarifas de transporte público y en los gastos en educación los que explican la suba de los precios minoristas.

• Aumentos

Según Heron do Carmo, el índice de enero hubiera sido significativamente menor que el de diciembre si no fuese por los aumentos de la nafta implementados a fines de 2002 y del reajuste de las tarifas de autotransporte.

Las mayores subas en enero fueron en educación, con 7,87 por ciento, y en transportes, con 6,16 por ciento. Otros grupos registraron 1,88 por ciento, como el caso de los alimentos, 2,21 por ciento en los gastos personales, 0,68 por ciento en salud y 0,65 por ciento en vivienda.

Para el coordinador de la Fipe, en el segundo semestre del año la inflación deberá estar por debajo de la de 2002, porque parte de los reajustes de tarifas y precios administrados que generalmente ocurren a mediados de año fue anticipada a enero.

El índice Fipe IPC evalúa la variación de precios de los productos y servicios usualmente consumidos por familias con ingresos mensuales de entre 1 y 20 salarios mínimos (200 a 4.000 reales).