El dólar volvió a bajar por las fuertes liquidaciones de divisas de los exportadores. En las casas de cambio se ofrecía a $ 3,08 y se pagaba a $ 3,04. Para hoy la divisa puede bajar a $ 3,07, porque después del cierre fue abrumadora la llegada de órdenes de venta. En el mercado mayorista el dólar terminó a $ 3,053 para la venta, pero hoy puede quedar por debajo de los $ 3,05. De a poco la divisa se está acercando a los valores de principios de año.
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El Banco Central fue el gran comprador del mercado, ya que ayer a lo largo del día adquirió u$s 105,1 millones sin grandes problemas. De no ser por esta fuerte intervención, el dólar hubiera caído muy fuerte. Los negocios en el Siopel alcanzaron a 200 millones de dólares, el nivel más elevado de este año. El volumen se explica porque los exportadores están liquidando más de 300 millones de dólares cada semana. En el mercado cambiario se ve a muchos inversores vendiendo divisas para comprar bonos en pesos, ya que la baja del dólar los estimula a hacer este arbitraje en busca de ganancias rápidas.
El contexto internacional jugó a favor de los bonos argentinos, ya que en Estados Unidos la renta de los títulos del Tesoro a 10 años bajó a 4,98%, un nivel que hace más atractiva la renta de los títulos de los países emergentes y tranquiliza a todos. Pero a pesar de esta buena noticia, todavía no se ve el dinero del exterior en la Argentina, aunque hay algunos indicios de que de a poco están tomando posiciones en los bonos en pesos. Hay que esperar unos días a que el mercado se vaya acomodando a la nueva situación.
Al mercado de bonos le falta la fuerza que le dan los altos volúmenes de negocios. Ayer, entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio, se negociaron $ 900 millones, un monto demasiado bajo para este mercado que en los últimos días exhibe subas constantes de precios. Cuando comience a crecer el volumen, se podrá ver a los bonos en alzas más decididas.
Ayer los bonos del canje de la deuda tuvieron un buen día. Los Discount en pesos subieron 0,35% pero llegaron a estar más de 1 por ciento arriba. Los Par en pesos avanzaron 0,50%. En Estados Unidos las versiones en dólares subieron 0,20%. Los cupones que vienen adheridos a los bonos del canje y que ajustan de acuerdo con el crecimiento de la economía (cupones PBI) tuvieron un comportamiento dispar: los derivados en pesos bajaron 0,86 por ciento y los derivados en dólares subieron 0,43 por ciento.
Los bonos posdefault en pesos bajaron porque los utilizaron para arbitrar contra los bonos del canje. Esto es, los inversores venden bonos posdefault de menor plazo y compran bonos del canje de la deuda que son más largos, tienen más renta, pero también mayor riesgo. Así, el BOGAR 2018 perdió 0,07% y el BOCON PRO12 cayó 0,30 por ciento. Los bonos en dólares tuvieron mejor comportamiento, aunque siguen con bajos negocios. El BODEN 2012, el bono de referencia, subió 0,20%.
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