Con aval externo, el país enfrenta a los mercados

El consenso del mercado apuesta a la necesidad de una ayuda externa para generar un shock de confianza que pare la salida de depósitos y permita una efectiva implementación de la Ley de Déficit Cero. «En este escenario, la Argentina tendría buenas posibilidades de remontar la situación, ya que las necesidades de financiamiento insatisfechas hasta fines de 2002 son bajas (u$s 5.000 millones)», sostienen, por ejemplo, los analistas del banco MBA. «Sin ayuda creemos que es muy complicado. La dinámica de los depósitos y la recaudación, sumada a la dificultad política de profundizar el ajuste harían muy difícil alcanzar el déficit cero y recuperar la credibilidad», explican.

Por ello la ansiedad que despertó el viernes pasado en el mercado la llegada de John Taylor, subsecretario de Asuntos Internacionales del Tesoro de EE.UU.

El viernes pasado, los mercados habían abierto con una importante suba de más de 3% por el lado de las acciones y casi 2% promedio entre los títulos públicos, y una caída de más de 5% en el nivel de riesgo-país. Pero sobre el cierre de las operaciones hubo un fuerte recorte de las ganancias, ante la falta de alguna señal concreta de Taylor de ayuda financiera. Así, el balance de la jornada arrojó una caída de 0,12% entre las acciones y una mejora del riesgo-país de 2,75 por ciento.

De esta forma, los mercados finalizaron sin una tendencia definida y a la espera de algún gesto más convincente por parte de los EE.UU.

Mientras en la plaza financiera las tasas volvían a trepar más de 15 puntos porcentuales, algunos bonos dejaban atractivas ganancias. Fue el caso, por ejemplo, del bono Global 2030, que cerró en 56 dólares, ganando 5,68%, seguido por el BONTE 2004, con una ganancia de 3,64%. Otros bonos que mostraron una interesante performance fueron los Global 2006, 2017, 2019 y 2027, con subas promedio de 1,5%. Como contrapartida, lo peor pasó por el Global 2003, que cayó más de 3% al finalizar en 67,80 dólares. También el Brady FRB dejó pérdidas, en este caso de 0,70% al cerrar la jornada en 68 dólares.

Call money

Las tasas interbancarias retornaron a niveles de 35% y 40% anual en pesos para bancos grandes y pequeños, respectivamente. Los analistas señalaron que la caída de depósitos mostró una impasse, pero ello igual no indujo a los bancos a reducir la presión sobre el mercado financiero en busca de más liquidez.

Las tasas de interés para los ahorristas pequeños se mantuvieron entre 7% y 8% anual, pero para grandes inversores los bancos pagaron más de 36% anual en pesos y más de 13% en dólares.

En lo que fue una magra jornada, de no ser por algunas perlas entre los bonos y el buen volumen negociado en la Bolsa (más de 45 millones), hubo dos hechos alentadores. Por un lado, el director del Fondo Monetario Internacional (FMI), Horst Koehler, confirmó que le otorgaron préstamos a Brasil por 15.000 millones de dólares y por otro, que recomendará que el desembolso de 1.200 millones de dólares que la Argentina debería recibir en setiembre lo reciba este mes. Así, la Bolsa paulista cerró con una suba de 0,11% y el real brasileño perdió 0,52% frente al dólar al finalizar en 2,505 reales por dólar.

En Wall Street, las Bolsas cerraron a la baja debido al panorama económico de los EE.UU., que mantiene la tasa de desempleo en 4,5% y sufrió una contracción del sector de servicios. El índice Dow Jones, que mide la variación de 30 grandes empresas, cayó 0,36%; el NASDAQ, el mercado donde cotizan la mayor parte de las empresas de nuevas tecnologías, retrocedió 1,02 por ciento.

La baja se produjo después de que el Departamento de Trabajo de EE.UU. informara que el desempleo en julio continuó en 4,5 por ciento.