Con suba de tasas, Batakis superó su primer test: armó colchón de fondeo y pateó vencimientos

Sin grandes compromisos en la primera quincena, captó $113.800 millones de financiamiento neto. Y a través de un canje anticipado, redujo en $190.395 millones los abultados pagos de fin de mes.

Pexels

La flamante ministra de Economía, Silvina Batakis, aprobó su primer test del mercado de deuda en pesos. En la licitación realizada ayer el Tesoro logró captar $122.607 millones, muy por encima de los $30.000 millones que se había propuesto conseguir. Así, armó un colchón de fondeo neto de cara a los abultados vencimientos de fin de mes, a los que además logró reducir en un 38% gracias a un canje anticipado. En el Gobierno consideraban clave esta operación para enviar una señal de certidumbre al mercado respecto del encarrilamiento del programa financiero. Hubo suba de tasas.

Durante la primera quincena de julio, el Tesoro Nacional afrontaba vencimientos por un total de apenas $8.851 millones. Así, con lo conseguido en esta licitación se obtuvo un financiamiento neto cercano a los $113.800 millones.

La cartera de Economía informó además que en la conversión de dos letras que vencen a el 29 de julio (la Ledes S29L2 y la Lecer X29L2), logró refinanciar al próximo año $190.395 millones. Así, los compromisos por cerca de $500.000 millones pautados para fin de mes se redujeron a algo más de $300.000 millones para los cuales ahora cuenta también con un colchón de financiamiento.

En la primera licitación del mes, el Tesoro ofreció cuatro títulos con vencimientos en 2022, 2023 y 2027. Se emitió una Lelite al 11 de agosto próximo, se reabrió la Ledes con vencimiento el 31 de octubre de 2022, se reabrió también el bono vinculado al dólar estadounidense que expira el 31 de julio de 2023 y se produjo la reapertura del Bote con vencimiento el 23 de mayo de 2027. La Ledes fue el instrumento que atrajo el mayor monto.

La Secretaría de Finanzas, ahora conducida por Eduardo Setti, recibió 461 ofertas, por un monto total de $203.199 millones de valor nominal, de lo que se adjudicó un valor efectivo de $122.607 millones.

Del total de financiamiento obtenido, el 92% estuvo representado por instrumentos a tasa fija y el 8% restante fue al instrumento vinculado al dólar estadounidense. Asimismo, el 62% correspondió a títulos con vencimiento en 2022, el 8% a instrumentos con vencimiento en 2023 y el 30% restante al instrumento con vencimiento en 2027.

Como ya había adelantado Batakis, una de las apuestas para obtener un buen resultado en la licitación fue la suba de las tasas de interés del Tesoro. Esto se observó particularmente en la Ledes, que se había ofrecido con un piso de TNA del 59,5% y que finalmente cerró con una tasa de corte del 63,46%, casi 4 puntos por encima. La otra herramienta innovadora, anticipada por Ámbito, fueron las nuevas opciones de venta que lanzó el martes el Banco Central destinada a darle garantías de liquidez a las entidades financieras que suscriban títulos públicos.

Por su parte, en la operatoria de conversión se recibieron 44 ofertas por un valor nominal de $160.653 millones. “A fin de disminuir los vencimientos proyectados para este mes, se ofreció la conversión de la Ledes S29L2 y de la Lecer X29L2, ambas con vencimiento el 29 de julio de 2022, para lo cual se ofreció una canasta compuesta por dos nuevas Ledes con vencimiento el 28 de febrero y el 28 de abril de 2023”, describió el Palacio de Hacienda.

En el marco del Programa de Creadores de Mercado, este jueves se realizará la segunda vuelta, donde se podrán recibir y adjudicar ofertas por hasta un 20% del total del valor nominal adjudicado en esta licitación en la Ledes al 31 de octubre.

La próxima licitación tendrá lugar el miércoles 27 de julio, tal y como fue informado previamente en el cronograma preliminar de licitaciones del segundo semestre de 2022. Allí, se buscará completar la renovación de los compromisos de julio y captar un financiamiento neto positivo con el fin de ponerle un tope a la asistencia monetaria del Banco Central. El acuerdo con el Fondo Monetario Internacional prevé reducir la emisión para financiar al fisco al 1% del PBI este año.