Continúan los malos augurios para bonos

  

El malhumor es total entre los bonistas que habían iniciado el año apostando fuerte a una recuperación en los títulos locales. El dato difundido el jueves (0,9% de inflación en enero) fue tomado como una señal de que la situación en el INDEC no cambiará y salieron a vender, masivamente, los títulos en sus carteras.

Para esta semana se esperaque los bonos continúen cediendo, aunque con menos fuerza. Todavía existen algunos operadores que los mantienen debido a su alta renta y ante la falta de otras alternativas para posicionarse. Los plazos fijos están pagando menos de 7% anual; los fideicomisos a un año, 15% y las acciones no logran repuntar. Ante este panorama, un bono que rinde 10,70% más la inflación, como el BOCON PRO13, sigue siendo una buena inversión, especialmente si el país que lo emitió presenta superávits gemelos.   

Los bonos de más largo plazo continúan siendo los más castigados. El Discount en pesos, que el viernes cerró en $ 116, perdió la semana pasada todo lo que había ganado en lo que va de 2008. En cuanto a los títulos de la parte media de la curva, estos aún mantienen ciertas ganancias, aunque lejos de la suba de 11% que habían alcanzado en la primera quincena del año. El BOGAR 2018 cerró por debajo de $ 129, casi 7% por encima de su cierre de 2007.

El dólar subió la semana pasada en el mercado mayorista, con una apreciación de 1,5 centavo. Cerró en $ 3,1695 para la venta. Según Gustavo Quintana, de Hernán López León, «en la plaza estiman que los dos bancos públicos (Banco Central y el Nación) continuarán compartiendo la tarea de sostener el actual rango de precios». Al público, la moneda norteamericana continúa en $ 3,18 para la venta, aunque en algunas casas de cambio más alejadas del microcentro, la ofrecen levemente por encima de $ 3,20. En cuanto a las tasas, éstas continúan cediendo. Un plazo fijo a 30 días paga, en promedio, 5,5% nominal anual. Muy lejos del 20% que sería la inflación de piso para las consultoras privadas.