Cupón PBI escapa a ''efecto Moreno'' y sube 2,3%

Los Cupones PBI subieron 2,30% y le dieron la razón a los inversores que no quieren asumir el «riesgo Moreno», bajando la exposición en bonos indexados que dependen de los números del INDEC.

El Cupón PBI ajusta por el crecimiento de la economía, pero nadie cree que el gobierno se anime a alterar este número hacia abajo porque, cuanto más elevado es, al revés de lo que sucede con la inflación, mejor habla de la gestión económica.

Por eso ayer se vieron grandes bancos comprando Cupones PBI por cuenta propia y por orden de clientes. Se negociaron más de $ 16 millones en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), cuando en el ultimo tiempo las operaciones no superaron los $ 2 millones diarios.

Enfriamiento

Los bonos en pesos del canje, en tanto, comenzaron muy bien la rueda, pero a las 16 se enfriaron cuando se conoció la minuta de la Reserva Federal que alejó la posibilidad de una baja de las tasas en Estados Unidos. El Discount en pesos terminó sin cambios y el Par en pesos subió 1,10%. No hay que tomar esta alza en toda su magnitud porque el Par es un bono muy volátil, con subas y bajas muy amplias cada día.

Los bonos posdefault en pesos terminaron con alzas promedio de 0,40%, pero quedaron vendedores para hoy, por el pesimismo que vino de Estados Unidos.

Los negocios fueron muy elevados. Entre el MAE y la Bolsa de Comercio, operaron nada menos que $ 2.350 millones en títulos públicos.

Afectados

Los bonos posdefault en dólares fueron afectados por la caída de la divisa debido a la exagerada oferta de los exportadores. El MAE-Forex, donde operan los bancos, registró el récord del año al negociar u$s 342 millones a los que hay que sumarles u$s 172 millones del MEC, el mercado de los cambistas.

En un día normal, el mercado empieza a operar a pleno 20 minutos después de la apertura. En ese lapso previo, se paran los llamados « pescadores» con precios insólitos para testear al mercado. Ayer, no hubo tiempo para nada: el mercado abrió a $ 3,094 y no paró de bajar. Los pescadores, quedaron afuera. En las pantallas el «offer» estaba muy poblado y los compradores en el «bid» eran escasos. En un momento del día la oferta de dólares alcanzó a u$s 140 millones y los compradores sumaban u$s 15 millones.

El Banco Central resolvía estos desequilibrios con compras. Al final del día adquirió más de u$s 70 millones, como había hecho el día anterior, y elevó las reservas a u$s 37.300 millones.

El precio del dólar, al cierre perforó el piso de $ 3,09 porque terminó a $ 3,088. Para hoy el mercado sigue muy vendedor. Hay u$s 60 millones en el «offer» y sólo u$s 10 millones en el «bid».

La jornada de hoy puede mostrar algunas tomas de ganancias porque los bonos y Cupones PBI quedaron al cierre con tendencia vendedora. Si bien es cierto que esto la marcan operaciones chicas, es un dato a tomar en cuenta.