Desaparece optimismo del FMI: el mundo crecerá menos (2,8%)

Washington - El Fondo Monetario Internacional (FMI) es «cautamente optimista» en sus pronósticos y ahora cree que la economía mundial crecerá menos: 2,8% este año y apenas 3,7% el próximo. En su anterior informe calculó que el mundo crecería 4% promedio en 2003. Para 2002 la cifra no fue modificada sólo porque la actividad de los tres primeros meses de este año fue mejor que lo previsto. Pero la actividad se redujo desde entonces.

En su informe semestral sobre Perspectivas Económicas Mundiales asume que hay debilidad en la economía global. «Se espera que la recuperación aún continúe, pero el crecimiento global en la segunda mitad de 2002 y en 2003 será más débil de lo inicialmente esperado», advirtió.

El FMI debió revisar sus proyecciones de crecimiento para todas las regiones y hay diferencias muy grandes con lo que presumía en su informe anterior.

Estos son los aspectos sobresalientes del trabajo del FMI:
• Las preocupaciones sobre el ritmo y la sostenibilidad de la recuperación han aumentado considerablemente. Los riesgos para el panorama son, principalmente, de una desaceleración económica.
• El derrumbe de los mercados bursátiles, los fraudes contables de las empresas estadounidenses, la crisis de la deuda de los países latinoamericanos y la suba del precio del petróleo por una eventual guerra en Irak demoraron la recuperación mundial.
• A eso se agregó una demanda interna limitada en los países más industrializados y una sorprendente sincronización en la caída de los mercados financieros internacionales.

AMÉRICA LATINA

• La previsión para América latina fue fuertemente rebajada: la economía se contraerá 0,6% este año por la devaluación de las monedas y el incremento del riesgo-país en la mayoría de los estados de la región. Para 2003 se prevé un crecimiento promedio de 3% en Latinoamérica.
• Tanto Brasil como México registrarán tasas de crecimiento de sólo 1,5% en 2002.
• Estados Unidos, Europa y Japón («las locomotoras mundiales») crecerán menos de lo esperado. Estados Unidos lo hará 2,2% este año, poco menos que lo anticipado en abril, y para el año que viene lo proyectado bajó más drásticamente, de 3,4% a 2,6%.

ESTADOS UNIDOS

• Debido al elevado déficit en la balanza de bienes y servicios de Estados Unidos no puede descartarse un colapso de la cotización del dólar, con turbulencias para toda la economía mundial.
• El problema es que Estados Unidos tenga un déficit en cuenta corriente peligrosamente alto, debido a que su déficit comercial con el resto del mundo es muy grande y a que el país es muy dependiente de las entradas de capital del exterior. Esto aumenta la vulnerabilidad a una caída drástica del dólar.
• La pregunta no es si el déficit de Estados Unidos se mantendrá para siempre en los niveles actuales -eso no ocurrirásino cuándo y cómo ocurrirán los futuros ajustes.
• El aumento del consumo en los últimos meses, especialmente fuerte en el mercado de los automóviles y propiciado por generosas ofertas, no durará mucho más.
• Si el retroceso de las Bolsas continúa, el consumo y las inversiones en Estados Unidos se hundirán, ya que los mercados permanecen volátiles.
• En Canadá, la economía se recuperó más rápido que en todos los demás países del G-7 (Estados Unidos, Japón, Alemania, Francia, Gran Bretaña, Italia y Canadá). Este buen desempeño se ve respaldado por gastos de consumo sólidos y una reciente reactivación de las inversiones.

EUROPA

• Los 15 países de la Unión Europea aumentarán su PBI 1,1% este año y 2,3% en 2003, medio punto porcentual por debajo de lo previsto inicialmente.
• La recuperación en la zona euro parece ser más débil que en las otras regiones, en particular América del Norte y los mercados emergentes de Asia.
• Hasta el presente, el repunte de la zona euro desde fines de 2001 estuvo impulsado por las exportaciones, porque la demanda interna permaneció débil.
• Entre los factores positivos de la economía europea se destacan la reconstitución de stocks, el alza de ingresos, el descenso de la inflación y la sorprendente performance del mercado de trabajo en los últimos años.
• Pero las exportaciones podrían reducirse, principalmente si el euro continúa ganando terreno frente al dólar.
• Aunque los hogares europeos no invierten tanto como los estadounidenses o japoneses en la Bolsa, la caída abrupta de las plazas europeas podría tener un efecto negativo en la confianza y en la demanda, y sumar presiones a los balances de las firmas aseguradoras e instituciones financieras.
• Alemania, primera economía de la zona euro, preocupa.
Para 2002 crecerá 0,5% y para 2003, 2%, contra 0,9% y 2,7% estimado anteriormente.
• Francia se mostró más resistente, ayudada por las reformas en el mercado de trabajo, que favorecieron el empleo en los últimos años.
• Fuera de la zona euro, el Reino Unido logrará un crecimiento económico de 1,7% en 2002 (contra 2% estimado anteriormente) y de 2,4% en 2003 (contra 2,8%), mientras que Suiza permanecerá estancada en 2002, para saltar a 1,9% positivo en 2003.

ASIA
• La economía japonesa se contraerá 0,5% en 2002 y retomará al crecimiento el año próximo, con 1,1%.
• El problema fundamental de Japón, sin embargo, continúa siendo cómo lograr mayores tasas de crecimiento y romper una década de performances anémicas matizadas con recesión.