El Banco Hipotecario canjeó su deuda con una importante quita

El Banco Hipotecario SA (BHSA) anunció ayer haber completado la reestructuración de su deuda de u$s 1.300 millones, con una aceptación de casi 96% de sus acreedores. El CEO del grupo de control y vicepresidente del banco, Eduardo Elsztain -acompañado del gerente financiero Gabriel Saidón-, reveló que «100% de los acreedores bancarios y 94,2% de los bonistas individuales aceptaron las condiciones propuestas».

La oferta de canje se componía de tres opciones:

• un pago al contado equivalente a 45% del valor nominal de la deuda, que se hará efectivo el 14 de enero próximo (esta opción fue tomada por 7% de la acreencia de bonistas y 10% de bancos);

• un bono a largo plazo, con cinco años de gracia, tasa creciente promedio de 4%, con vencimiento en 2013, a 100% del valor nominal (fue tomada por 20% de acreencia de bancos y 77% de bonistas);

• un bono a mediano plazo a siete años, con una quita de 30% sobre el capital (aceptada por 16% de la deuda en bonos y 70% de la bancaria).

En resumidas cuentas: los diecisiete bancos acreedores optaron en su gran mayoría por recibir un bono con quita moderada, pero con un plazo de repago más corto; en cambio -tal como viene sucediendo en otros procesos de canje de deuda-, los bonistas individuales prefieren conservar el valor nominal de sus acreencias a pesar de que el «valor presente» de los nuevos papeles resulte inferior al que tenían en su poder. La reducción total de la deuda del BHSA -incluyendo quita y reducción de tasas-asciende a u$s 260 millones. El banco comenzará a pagar los intereses que devenguen las nuevas obligaciones a partir del próximo trimestre, en forma semestral.

«El total del efectivo que desembolsaremos ronda los u$s 90 millones y surgirá de la propia liquidez del banco», dice Saidón. «Y quedamos en la mejor relación patrimonio/ activos del sistema financiero, con 24% (el promedio ronda 7%)». Para la operación, el BHSA fue asesorado por el Citigroup, justamente uno de sus acreedores principales.

Elsztain se mostró entusiasmado ante el resultado de la operación: «Es espectacular; imagínese tratando de convencer a ahorristas japoneses, italianos, estadounidenses... Tener que explicarles que teníamos una cartera en dólares que fue pesificada, lo que nos dificultaba enormemente cumplir con nuestros compromisos... Pero el resultado fue muy bueno, sin dudas». Recordó que «hace un año y medio, cuando empezamos este proceso, no se veía la luz al final-del túnel. Hoy tenemos una cartera con la mora totalmente previsionada y hemos vuelto a tener capacidad de hacer negocios».

Cuando se le preguntó si estaban «mirando» algún banco para comprar, el empresario reiteró la voluntad de «ampliar las actividades del Hipotecario a la banca minorista en general; ahora que hemos saneado su situación, estamos en condiciones de volver a considerar opciones en ese sentido».

También reiteró que en el primer trimestre del año « lanzaremos las cédulas hipotecarias como instrumento para invertir y también para reactivar el mercado de la construcción. Creemos que el crédito para la vivienda resurgirá antes de lo pensado».
S.D.